AMDの四半期と前向きなガイダンスのレビュー
$アドバンスト・マイクロ・デバイシズ (AMD.US)$ Q3では、AMDの売上高がアナリストの予想を大幅に上回り、430億ドル（前年比54％増）に達し、四半期の売上トレンドを見ると、AMDのビジネスは勢いを増しています。成長率は昨年のPCブームからの厳しい比較により減速していますが、AMDのデータセンタービジネスは盛況であり、2022年以降にはより大きな数値を提供する予定です。
AMDの各ビジネスセグメントのハイライトは次のとおりです：
- AMDのコンピューティングおよびグラフィックスセグメント
- AMDエンタープライズ、エンベデッドおよびセミカスタムセグメント
- AMDエンタープライズ、エンベデッドおよびセミカスタムセグメント
Ryzen、Radeon、EPYCを展開するAMDは、CPU、GPU、サーバー（データセンター）市場でシェアを獲得しています。数年間にわたり、AMDの製品はインテルの製品よりもはるかに優れており、強力な製品ロードマップがあることから、拡大する半導体産業の大きなシェアを確保することになります。
業界が引き続き供給不足に苦しんでいる中、AMDは高付加価値のチップにリソースを集中しました。当然のことながら、AMDの粗利益率は過去数四半期で大幅に拡大しています。Q3では、AMDの粗利益率は前年同期比で約450ベーシスポイント改善し、48％に達しました。急激な利益率の上昇により、AMDは大規模な営業レバレッジを提供しており、営業利益は前年同期比で約111％増加しました。以下に示すように、AMDの営業利益率は、16％（Q3 2020）から22％（Q3 2021）に上昇しています。全セクターで急速な売上高成長、大幅な利益率拡大、利益大幅増加により、AMDのビジネスは順調な展開を見せています。
キャッシュプリンティングマシンに変身するにつれ、AMDのバランスシートは要塞のようになっています。Q3の終わりに、AMDは現金残高が約36億ドル、純負債がわずか3億ドルでした。2010年代初頭には破産寸前まで追い詰められていたAMDですが、飛躍的に成長したと言っても過言ではありません。現時点では、AMDは資金面および技術面で非常に有利な立場にあり、成長が持続する半導体産業でより大きなシェアを獲得することができます。AMDはバランスシートに十分なキャッシュを有しており、Q3には自己株式の約7.5億ドル相当を買い戻しました。今後も、このような買い戻しが定期的に行われることが期待されます。
Q4では、AMDは売上高445億〜465億円、それぞれの粗利益率および営業利益率が49.5％および25％に向けて注力しました。したがって、AMDのビジネスの勢いは次の四半期でも続くでしょう。
アナリストからの質問に答える中で、AMDのCEOであるDr. Lisa Suは、半導体の供給不足は2022年に解消される可能性があり、競争圧力が高まっている一方で、AMDの製品ロードマップに自信を持っていると述べました。さらに、彼女は、データセンターの需要が高まりつつあり、PC市場は平坦なままであるとの見通しを示しました。
AMDの経営陣は2022年のガイダンスを発表するまでには至りませんでしたが、私の推定では来年も急成長することになるでしょう（厳しい比較基準により年間約25％の伸び）。強力なリーダーシップチームが舵取りをしている中、AMDは急速に主要な半導体企業に変わっています。競争の激化による価格戦争（およびより競争力のある製品）が期待されるため、AMDが利益率を維持できるかどうかには疑問が残りますが、私はAMDを将来の成長ストックとして見ており、大きな可能性があると考えています。これらの情報を踏まえて、AMDの公正価値と予想リターンを見つけて、その価値がある投資インパクトを持つかどうかを確認しましょう。
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コメント
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Drdrdoky Rama Krishna Gonga スレ主 : その通りです。。この記事の前提についての最も良い点。今ではお金が楽になったと思います。当時、私たちは会社の存続に賭けていましたが、それは非常に疑わしいものでした（当然そうです）。しかし、私たちはLisaとAMDの派手な電話をかけたことで大きな報酬を得ました。投資家は現在、今後数年間成長することが保証されている会社を買収しており、その会社は破産というよりは火星に近いです。
Marvan : あなたの記事は面白かったです。10年間の予測B/4を見たことがありません。2つを比較できるように、インテル用に1つ作ってもらえますか？ありがとう