アリババが決算前に買いである理由
$アリババ・グループ (BABA.US)$ アリババの株式は今年に入ってジェットコースターのような動きをしています。アリババは、2021年の中国経済の多くのセクターでの大規模な取り締まりの中心に置かれました。 中国共産党は、規制監督を強化し、中国の国家安全保障をビジネス戦略の一部として考慮するよう中国企業に強制することを決定した後、主要な中国の成長株の評価は暴落しました。 取り締まりは、顧客に暗号通貨を提供した金融サービスプロバイダーから始まり、すぐに電子商取引企業、子供向けのゲーム製品を提供するインターネット企業、利益目的の企業、さらにはフードデリバリースタートアップにまで拡大しました。 これらのすべての事例で北京の正当化は、独占的な行動に従事する企業を取り締まることによって経済的公正の規則を維持することです。 ほとんどの大手中国企業は、アリババなど中国の反トラスト監視機関である国家市場監督管理局によってターゲットにされました。 $テンセント (00700.HK)$.
最近、規制強化が中国株式市場において後退し、不動産価格の減少によってリアルエステート及び開発企業が破産の危機に瀕しているため、複数の中国の不動産および開発企業が破産寸前に追いやられています。 これらの企業は、巨額の簡単な借入金に依存して、推測に基づいて開発プロジェクトを構築しています。 価格が下落すると、供給と需要の不足は、当代置業、中国物流グループなどの企業に深刻な流動性問題を引き起こしています。 $EVERG SERVICES (06666.HK)$ .
アリババは、来週最後の四半期の売上高カードを出せば、中国市場の売り圧力を回避することができます。ナスダックの情報によると、正式な決算発表日はまだ発表されていませんが、売上高カードは2021年11月4日に公表されることが予想されています。
アリババグループホールディングのeコマース事業は急成長しており、グローバルな新型コロナウイルスパンデミック中でもその成長は加速しました。売上高の88％、EBITDA利益の92％を占めるアリババのeコマースビジネスは、同社にとって最も重要なビジネスドライバーです。アリババのeコマース売上高の更なる分析によると、国際eコマース小売業およびCainiaoという名称のアリババの物流ビジネスは、それぞれ年間成長率54％および50％の最高成長率を記録しています。Cainiaoネットワークは中国で急速に拡大していますが、急速な国境を越えた取引に対応するため、スマートな物流ネットワークにも投資をしています。
アリババは、将来より高いフリーキャッシュフローを生み出すことを期待しており、それに伴いアリババの株式の再評価が引き起こされる可能性があります。これは、同社の直近のフリーキャッシュフローが中国の反トラスト罰金によって91億元（14億ドル）減少したためです。総罰金額は182億元（28億ドル）で、反競争的な行為があったとしてアリババに課せられました。アリババは反競争法罰金の50％を認めたとしても、フリーキャッシュフローは208億元（33億ドル）になりました。反トラスト罰金を踏まえたフリーキャッシュフローマージンは10％であり、前年同期比で24％でした。私は、アリババは来年には20％のフリーキャッシュフローマージンに戻る可能性があると考えています。
将来を見据えてみると、2021年度から2026年度までのアリババの売上高は年率17％で成長すると予想されます。今年大きな罰金を受けた後、アリババは中国共産党と良好な関係を築いており、今後新たな罰金を課される可能性が低くなるかもしれません。
アリババが反競争罰金を課せられずに、2026年までの売上高予測に暗に含まれる17％の年間成長率で成長すると仮定してみます。
2026年までに、アリババの売上高は2,637億ドルに達することが予想されます。アリババのフリーキャッシュフローマージンが今後5年間で20％に安定すれば、可能性があると私は考えています。その場合、同社は年間520億ドルのフリーキャッシュフロービジネスになる可能性があります... その見積もりには、アリババのデジタルメディアとクラウドコンピューティングなど、その他の事業のフリーキャッシュフローの貢献も含まれています。結局のところ、私はアリババが2026年度に年間520億ドルのフリーキャッシュフローを生み出すことができると考えていますが、これは同社が現在生み出しているフリーキャッシュフローの2倍の額です。同社のフリーキャッシュフローは昨年に比べて安くなっています。
売上高の予想は上昇しており、9月四半期の結果報告後も引き続き上昇する予定です。アリババのP/S倍率はわずか2.4であり、昨年の倍以上も下がっています！
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コメント
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Marshall Cantone : もう一度、別の素晴らしい記事です。ババについて質問はありません。あなたはすべてをうまく説明してくれたからです。ただし、BAIDUが月の半ば頃に収益レポートを発表した後、BIDUで何が起こると思うか知りたいです。BAIDUは最高財務責任者としてRONG LUOを雇ったばかりだということを覚えておいてください。ルオは中国共産党と仲が良いと聞きました。これは会社に大きな助けになると思います。あなたの考えを聞いてワクワクします。
行こう、ブランドン！
TH Analysis : 上向きの動きが固定される前に、140をもう一度テストするかもしれません。
20週間に及ぶムービングアベニューは、現在の下降トレンドに対するダイナミックレジスタンスとして依然として堅調に推移しています。（下降トレンドの）終わりが近づいているようです-ここではないにしても。
Dogoro777 TH Analysis : BABAの経営陣は、好調な収益を報告するインセンティブがゼロ、あるいはマイナスの可能性があります。
Aaron_Kelly Dogoro777 : 全く同感です。彼らは富を分かち合うよう求められているのです。私が経営者だったら、必ず指導します。
Austin ONeill Aaron_Kelly : うん-他の国では法人税はかかりません。笑--その共通繁栄基金は、米国よりも中国の方が経済全体を食い尽くす恐れがあるメガテックをわずかに統制するための非常に合理的なアプローチです。政府がどこで無意味な反トラスト法を発動し、メガテック企業を訴えるかを考えるのは賢すぎます。このプロセスには10年かかり、納税者に10億ドルの費用がかかり、結果は何の行動も起こらないでしょう。
Kieron Morley : また、アリババグループの株主を金持ちにするための、おそらくマイナスのインセンティブもありません。
William Paul Kieron Morley : 多くの人がBABAにお金を持っています。中国、中国政府、そして世界中の両方で。金持ちのように。そして、それらは長いです、ババ。それは大きなインセンティブです。FUDは無視してください
Brain Gomes William Paul : 弱気筋は非常に騒々しく、習近平がテクノロジーを叩き下げる中、彼らは習近平が今や強気な立場にあり、PBOCが再び流動性を解放していることに気づいていません。
GM 1 William Paul : アリババの株主を豊かにする必要はないので、ERは見栄えが良い必要はないと彼は言っています。非常に魅力的なERATMは、中国共産党から不必要な注目を集めるだけかもしれません？したがって、株価がすぐに大幅に上昇するとは期待できません。