アップル株は今後数年間、横ばいになる可能性が高いです。

iPhoneメーカー $アップル (AAPL.US)$売上高が多く、フリーキャッシュフローも多く生成され、将来も継続するでしょう。しかし、これは既に企業の株価に織り込まれており、短期的に株価の調整やわずかな修正を受けやすくなっています。これは、特に過去のパンデミック後の2021年の売上高増加により、次の1〜2年で維持することはできない可能性があるためです。

会社の過去の年次報告書からいくつかのデータをまとめました。まず、会社の現在の財務状況について簡単に説明し、その後より面白いことに移ります。

アップルは、iPhoneやiPadの販売、App Store、Apple Careサービス、クラウドストレージなど、複数の主力製品とサービスから収益を生み出しています。iPhoneの売り上げが収益の大部分を占めていますが、最近はApple Watch、Home Air Pods、Home accessories、その他のウェアラブル製品などを含む「その他製品」のカテゴリが好調に推移しています。アップル製品のユーザーはiOSエコシステムにかなり固執し、今後もその製品から手放すことをためらっていません。いくつかの劣ったデバイスを続けてリリースしない限り、アップルのロイヤルカスタマーが企業をすぐに離れる可能性は低いでしょう。それにより、これからも長年にわたりアップルの一貫した売上高を確保することになります。

営業利益率は、常に市場シェアを獲得するために利益率が試されるテクノロジーセクターにおいて、25％以上と良好です。

過去数年間のわずかな利益を経て、2021年に急激な増加を見ました。利益はパンデミック前のトレンドに沿って少し引き戻る可能性があります。配当利回りは、他の多くのテクノロジージャイアントに比べて比較的低くなっています。

同様の傾向は、資本運用効率、投資資本、および資産の収益率でも見られます。これら3つのメトリックすべてが、昨年最高の収益率である資本利益にひっ迫しています。

1株当たりのフリーキャッシュフローは、以下のチャートに示されています。人気製品の売れ行きが良いことから、会社は多くのキャッシュを生み出すことができます。

アップルの債務対資本比率は1.73でやや高めです。同社は2026年まで平均100億ドル、その後は毎年640億ドル以上の元本返済をする必要があります。総債務価値は1,180億ドルです。

現在のクイック比率と流動比率は過去2年間に減少しており、負債の増加と相関しています。クイック比率が1よりも低い値を示しており、やや懸念される一方、流動比率も健全ではありません。

以下のチャートは、株価とFCF利回りのトレンドの関係を示しています。これは株式評価の測定を提供するもう一つの重要な指標であり、株価が上昇傾向にあるのに対し利回りが下降傾向にある場合、持続不可能なトレンドであり、短期的には修正が見込まれます。

アップルは長期的には株主に豊かな報酬を提供する素晴らしい会社だと思いますが、短期的には慎重に待って見ることが賢明だと考えます。125-130ドルの範囲で下落した場合は良いエントリーポジションとなります。修正後に160ドルを上回る場合は、次のブルランに備えてポジションを増やすサインとなるでしょう。それまでは、辛抱強く待機します。

お読みいただきありがとうございました。