弱気: パートナーシップは過度に宣伝されているように見える
$リビアン・オートモーティブ・インク (RIVN.US)$ 多くの投資家は、アマゾンドットコムやフォードなどの有名企業とのリビアンのパートナーシップに興奮するかもしれません。しかし、これらのパートナーシップの詳細を調査すると、ハイプで満ちているがそれ以外はあまりないことが分かります。
$アマゾン・ドットコム (AMZN.US)$ 2019年、リビアンはアマゾンドットコムの物流子会社であるアマゾンドットコムの物流(S-1で「物流」として言及)とのパートナーシップを発表しました。アマゾンはリビアンから10万台の電気配送車(EDV)を注文したと報じられていますが、契約条件によるとアマゾンは実際に車両を購入する義務はありません。S-1から:
さらに、アマゾンドットコムの物流は、車両の初納車日から4年間はリビアンからEDVを購入するための独占的な権利、さらに追加の2年間の最優先購入権を有しています。
つまり、アマゾンドットコムがEDVをどのようにしても購入するかにかかわらず、リビアンはアマゾンに初めて車両を納入してから4年間は他の企業にEDVを販売することはできません。この契約の排他条項は、リビアンが市場シェアを獲得する能力を著しく制限し、競合他社が無制限にEDV市場に参入する可能性があります。
$フォード・モーター (F.US)$ さらに、フォードからの投資によりリビアンが注目を浴びました。これまでにフォードからの注資額は、クラスbおよびDの優先株において約8,0000万ドルに達しています。2019年、リビアンはフォードの子会社であるトロイデザイン・アンド・製造会社(TDMとして言及)との車両プロトタイプおよび試作車の供給に関する購入契約に参加しました。現在、リビアンの工場が稼働しており、TDmからのサービスの購買を中止することを予定しています。
ただし、Rivianは、R1車両プログラムの寿命にわたって特定の主要部品をTDmから独占的に購入することが必要です。その他の提携の詳細は不明です。フォードはすでに2020年に、RivianのプラットフォームをベースにしたリンカーンEVの製造計画を取りやめ、「リンカーン独自の完全電動車に開発努力を集中する方がより良い」と述べました。最近、フォードの幹部はRivianの取締役会を辞任し、フォードは「Rivianは戦略的投資であり、潜在的な協力方法を引き続き検討しており、何か発表することはありません」と述べました。
これらのパートナーシップはRivianのビジネスを正当化するものとして宣伝されましたが、実際にはアマゾンとフォードによるアームズレングスの株式投資に近いものです。Amazonは最新の10-Qで、Rivianへの20%の株式所有権を報告しています。多くの点で、これらのパートナーシップはRivianの成長とコストモデルを助けるよりも阻害しています。
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コメント
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Teddy Willson : あなたの分析では、人々は資金を使って投資していると仮定しています。クールなツイート、明るい色、虹のおかげで、人々は今投資しています。人々が通常の投資戦略に戻る前に、1987年または2022年の暴落が繰り返されるまで待ってください。
James Browny : クレイジーな世界であることは知っていますが、とにかくこれは高値です、保留して後でIPO価格の60%割引で購入します、時が経てばわかるでしょう...
Stitch-fu James Browny : 数年前から、テスラが1株あたり50ドル未満に戻るのをまだ待っているところを想像しています。その「この現金は絶対に使わない」ガラスの瓶に、RIVNを60%割引で購入する予定のお金を足してください。