成長はどこにありますか？

$リビアン・オートモーティブ・インク (RIVN.US)$リビアンは生産と納品を始めたばかりで、10月末までにR1Tピックアップの累計納品数が156台に達し、1200台の生産による年末までの納入を1000台に達する予定です。R1SのSUVの生産は12月に開始され、今年の納品は最小限にとどまると予想されています。これらの目標に対して、180台/月から約400-500台/12月まで徐々にスケールアップしています。

全セクターを増やすには、今後の4四半期で出来高を大幅に拡大する必要があります。「アメリカとカナダの顧客から55,400件のR1TおよびR1Sの予約注文があります。」リビアンは、このデリバリーバックログを2023年までに埋めることを意図しており、2021年の約1,000台から2022年の推定約20,000台まで出来高が大幅に成長することを意味しています。リビアンの車両の発売は延期され続け、同社の「製造の段階的拡大は、多くの理由により、最初に予想されたよりも長期間かかっている」ため、示された納期に影響を与え、長い待ち時間のために予約がキャンセルされる可能性があります。

リビアンは、この注文バックログとアマゾンのコミットメントが、現在15万台の装備能力を持って、予測可能な成長と出来高の加速度を提供すると考えています。工場の拡張により、2023年までに容量が20万台に増加する見込みですが、リビアンは2024年までに近接した最大容量生産走行速度に達することは予想していません。これは確かに、幅広いラインナップの一環として発売される新しいR1モデルの成長機会に伴う印象的なスケーリングを表していますが、その近い将来の容量の相当部分はアマゾンに誓約されており、2024年までに年間最大40,000台までになる可能性があります。

消費車両のASPが70,000ドルから75,000ドルの場合、仮定上、リビアンは大量の55,000台に達するとされる出来高を失うことがなく、条件付きの場合は2023年までに累積で39-41億ドルの売上高を表しています。アマゾンの注文に対するEDVの価格はまだ発表されていませんが、出来高に基づいて価格が付けられるため、低いマージンになるかもしれませんが、売上高を増やすことができます。

商用側では、アマゾンの注文が全てです。リビアンは、アマゾン以外の追加のラストマイル納品顧客のサービスを提供することはできません。「アマゾン"との排他期間の満了に伴い、2025年まで"または合意書でROFR条項を引き起こすことができる場合には2027年まで"。これにより、メルセデスやGMのブライトドロップ、フォードのeTransit、Bollingerなどの小規模スタートアップを含む競争が2025年までに販売を追求できるようになります...」が営業上の脅威を与えるかもしれませんが、リビアンと同様に、大部分の開始出来高をアマゾンに誓約しています。 $MERCEDES-BENZ GROUP AG (DDAIF.US)$、Bollingerなどの小規模なスタートアップが2025年までに販売を追求することができます。 $カヌー (GOEV.US)$が営業上の脅威を与えます。しかし、リビアンと同様に、こちらも開始出来高の大半をに誓約しています。 $アライバル (ARVL.US)$アマゾンドットコムは脅威を与えますが、Rivianと同様に、ほとんどの開始出来高を消費関連に割り当てています。 $ユナイテッド･パーセル･サービス クラスB (UPS.US)$商業ビジネスにとって、10万台という巨大なスタート地点がありますが、国際的な拡大以外に、独占期間は競争がスケールアップする時間を与え、成長を圧力をかけます。

Amazonの10万台注文は、2025年までの主要な成長指標であり、Rivianの売上高の大部分を占めると予想されます。したがって、Rivianが消費関連車両の注文ボックスを拡大する能力により、売上高の成長の可能性があることから、現在の事前注文は、キャンセルがない場合2023年までに約40億ドルの売り上げを表しています。生産拡大は、2025年までに消費者車両出荷量が約10万台に達する場合、消費者車の成長と売上高を支援できます。