自己欺瞞よりも不可知論者の方が賢明である可能性があります

ハワードマークス氏は投資の真の巨匠です。 私は彼の投資メモを共有し、自分の考えを加えて彼の貴重な考えを理解するつもりです。 これはマクロに関する2番目のセクションです。

多数の投資家が、彼らの仕事はマクロの見通しを開発し、その指示に従って投資することを必要としていると考えています。 成功した株式選択者や不動産購入者は、正確なマクロ予測との関連性がない場合でも、マクロの見通しに関する発言をすることがよくあります。 それにもかかわらず、マクロ要因が非常に影響力があるため、投資する際に無視することはまったく非責任的だと多くの人々が考えています。

しかし、多くのマクロ予測は、役に立たないコンセンサスの期待か、滅多に正しくない非コンセンサスの予測になることがあります。

マークス氏によると、彼が知っている投資家の中でマクロの予測に基づいて意思決定を成功させたのは1人のみです。 他の投資家たちは、1つの投資につき1つずつ、ボトムアップで投資をしています。 彼らは値引きが見つかったと考えた場合に購入し、過剰な価格と考えたものを売却します-ほとんどマクロの見通しに言及することなく。

自分自身または他人に自己未知の大きな不確実性を含む領域において、あなたがマクロ未来がどうなるか知らないと認めることは困難かもしれませんが、自己欺瞞よりも不可知論者の方が賢明でしょう。