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$アリババ・グループ (BABA.US)$ 投資家が犯す一つの間違いは、負けているポジションにだけドルコスト平均化していると思い込んで、ディップを買っていると考えることです。しかし、勝者はしばしば勝ち続ける傾向があり、それらにもドルコスト平均化する価値があることがよくあります。
私は4月から9月までに中国の保有株式にドルコスト平均化しました。最初は少し攻撃的すぎたかもしれませんし、もっとゆっくり始めるべきだったかもしれません。そうすることで、今月や次の数ヶ月にわたって継続的にドルコスト平均化することができました。
中国の株式は現実的な価値で私のポートフォリオの約8.5％を占めており、元の投資額に失敗がなければ、少し10％を超える比率になります。中国に対する私の長期的な強気の見方を考慮して、現在よりも中国への割り当てを数ポイント高くしたいと思っています。
しかし、負けている株にさらに資金を投入するつもりはありません。その理由は2つあります。まず、前述のように、勝者は勝ちつづける傾向があります。アリババの株価が弱い四半期をさらに連続で示す可能性がありますので、私たちはそれを信じたくないものの、株式が引き続き低迷する可能性が常にあります。ポートフォリオの中に負けているものがあっても問題ありません。ほかの勝者と相殺できますが、もし一方の勝者にますます多くの資金を投入し続けると、その失ったお金を取り戻すのは困難になるでしょう。
また、現在よりも少し中国にばらまけたいと考えていますが、それほど大きな違いではありません。アリババや他の中国企業が予想通りに回復すれば、彼らは私のポートフォリオの10％以上を占めるようになるでしょう。これは、それ以上の投資をしなくてもそうなるということです。税金の観点からは、一社/セクターのウェイトが大きく、リスクを管理するために利益を実現しなければならない状況になるのは理想的ではありません（他の投資でも同じくらいの利益が得られる場合を仮定します）。
ここで役立つアプローチは、初期投資配分に基づいてポートフォリオを見直し、それに基づいてバランスを調整しようとすることです（利益/損失を無視します）。さもないと、勝ち組についていくために常に負け組にリバランスしなければなりません。
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