アリババの「最悪の」四半期報告書後、インターネット巨人に投資する価値があるのか？
アリババの四半期の業績結果です。
基本データは以下の通りです：アリババの第2四半期の売上高は2,006.9億元で、前年比で29％増加しました。営業利益は150億元で、前年比で10％増加しました。調整後の純利益はRMB 285.2億元となり、前年比で39％減少しました。
基本データは以下の通りです：アリババの第2四半期の売上高は2,006.9億元で、前年比で29％増加しました。営業利益は150億元で、前年比で10％増加しました。調整後の純利益はRMB 285.2億元となり、前年比で39％減少しました。
調整後の利益は主に投資収益の変化を指し、企業の経営状況を直接反映するものではありません。つまり、アリババの利益が39％減少したとは言えません。
これは最悪の四半期報告書と考えられており、多くの下降要因があります：
まず、調整後の利益が39％減少しました。
第二に、営業利益は収益に大きく遅れ、わずか10％しか増加しませんでした。
第三に、中国の小売収益は前年比わずか3％増加しました。
第四に、フリーキャッシュフローは45％減少しました。それらの数字はすべて同じことを伝えています。
インターネット企業の成長率は大幅に低下し、安定期に入りました。
アリババの財務結果に関する最新ニュースがあります:
バイトダンスの商業化製品部門は昨日、全社会議を開催し、国内広告収益が過去6ヶ月間停滞していることを明らかにしました。これは2013年の商業化以来、初めてのことです。広告収益の半年間の停滞は、バイトダンスの収益の主要な源泉であることから、収益成長全体の減速を意味するかもしれません。Tiktokからの収益は増加しておらず、Toutiaoは赤字にさえなりつつあります。第三者のデータによれば、DouyinもToutiaoもDAUの成長が鈍化しています。
したがって、中国のインターネット業界全体が銀の時代に入ったと言えるでしょう。
どの産業も周期的であり、かつての不動産、家庭電化製品と同様に、今度はインターネット産業もそうです。私たちは驚くべきではありません。労働力の人口ディベンドやモバイルインターネット技術のディベンドの恩恵はすべて枯渇し、これが私たちが現在直面している新しい状況です。
このような状況下では、インターネット巨大企業への投資はまだ価値がありますか？まず、インターネット巨大企業への投資はまだ価値がありますが、成長株から優良銘柄、さらにはブルーチップに思考が移行しました。例えば、Greeの家電製品は、A株式史上の大型のブル株と見なすことができます。最も成長する期間は成長期である必要があります。
Greeの最も急成長した時期は15年前でした。
現在、中国の家電産業は成長期にあります。Greeは10年間で20倍に成長しました。
15年後、急速な拡大と産業全体の価格競争により、ついにGreeとMideaが抜きました。家電も黄金時代から銀時代へ移行しました。
現在の段階では、Greeの株価はまだ着実に上昇しています。19年の高値は15年の高値から150％上昇しています。
20年後、流行病と社会的な小売りの減速の二重の影響で、産業は銀時代から青銅時代に入りました。株価は長い間不安定でした。不動産業界のインダストリーグループの悲観的な期待に影響を受け、過去6か月間で連続して下落しました。
Gree電気のことですか？いいえ、なぜなら、どの業界にも周期があります。企業がどれだけ優れていても、この周期から逃れることはできません。インターネットの巨大企業への投資はまだ価値がありますが、過去と同じリターンを要求することはできなくなりました。
銀時代では、企業の防御力と実際の競争力の中核点を見るべきです。
シルバーエイジのインターネット巨人についての最終的な考えは次のとおりです:
最初の $テンセント (00700.HK)$
テンセントはWolf文化を推進していない数少ないインターネット企業の一つです。また、最高の福利厚生を提供し、残業時間も最も少ないです。なぜなら、テンセント自体がそんなに高潔な会社ではなく、テンセントが最も快適な利益を得ているからです。
テンセントはゲーミング企業ではありませんでした。ゲームは単にテンセントが収益化するための手段でした。テンセントの核心競争力はトラフィックです。そのため、王者荣耀は常にテンセントの堀ではなく、テンセントの堀は微信、QQです。テンセントは大規模な合併や買収に投資する必要はありません。テンセントは最高の利益源であり、誰もがテンセントの利益源を必要としています。
インスタントメッセージングソフトウェアで、テンセントを打ち負かすことができる唯一の存在は彼だけです。Wechatの最大の競争相手は常にQQでした。したがって、テンセントの内部競争は非常に激しいです。Aliのような内部統合ではありません。企業文化と企業構造は常にそのビジネスモデルに依存しています。
シルバーエイジでは、テンセントは最も安定しており、最もディフェンスに長けており、常に最も安心感のある財務結果をもたらします。
次に $阿里巴巴集団 (09988.HK)$
黄金時代には、TencentはAlibabaに劣っていました。 銀の時代には、AlibabaはTencentに劣っていました。
Aliが本質的に行っているのは、トラフィックの収益化です。 Aliはトラフィックに必死です。初期の頃、Taobaoには独自のトラフィックがありましたが、eコマースの競争が激化するにつれて、Alibabaはトラフィックを飲み込むための巨大な胃になりました。
なぜAliはYoukuとEle.meを単にテンセントのように出資しなかったのですか？テンセントは企業の血液輸血に投資される予定であり、Aliは血液が必要です。YoukuとEle.meの両方はトラフィックのポータルであり、Aliの大きな戦略に奉仕しています。
だから、Aliはテンセントよりもウルフのような性質です。
しかし、良いニュースは、Aliは冷静さを保っています。キャッシュフローが最高の時には、狂気じみた拡大をし、ファイナンス、Ali Cloudなどの分野で先進的なレイアウトを持つ強力な実行力を持っています。今、Aliの評価体系、Ali CloudとAnt Financialの重要なウェイトを考慮する必要があります。
Alibabaはまだ価値のある投資先です。eコマースのビジネスの安定性と金融ビジネスの回復力、およびクラウドビジネスの成長を考慮しています。
$美団点評 (03690.HK)$
美団は非常に良いトラフィックを持っています。しかし、美団はTencentとは異なります。Tencentは非常に優れた現金モデル、つまりゲーム+広告を見つけましたが、美団はそうではありません。
美団には現在、現金化する方法が2つしかありません：
第一に、中小企業向けの手数料の割合を増やすこと。
第二に、テイクアウトの配達費用を増やすこと。
第三に、配達員の福利厚生待遇を削減すること。
第一に、ビジネスを怒らせます。現在の経済環境と、中小企業に対する政府の支援政策を考えると、それは困難です。第二には、ユーザーを怒らせます。しかし、美団はデリバリー関連で独占ではありません。三番目に、私が「システムに閉じ込められた出前配達員」という記事を読んで以来、それは不可能だと考えています。世論の圧力があまりにも大きいためです。これらの理由を総合して、このポジションの長期的な発展についてはまだよくわかりません。
これは最悪の四半期報告書と考えられており、多くの下降要因があります：
まず、調整後の利益が39％減少しました。
第二に、営業利益は収益に大きく遅れ、わずか10％しか増加しませんでした。
第三に、中国の小売収益は前年比わずか3％増加しました。
第四に、フリーキャッシュフローは45％減少しました。それらの数字はすべて同じことを伝えています。
インターネット企業の成長率は大幅に低下し、安定期に入りました。
アリババの財務結果に関する最新ニュースがあります:
バイトダンスの商業化製品部門は昨日、全社会議を開催し、国内広告収益が過去6ヶ月間停滞していることを明らかにしました。これは2013年の商業化以来、初めてのことです。広告収益の半年間の停滞は、バイトダンスの収益の主要な源泉であることから、収益成長全体の減速を意味するかもしれません。Tiktokからの収益は増加しておらず、Toutiaoは赤字にさえなりつつあります。第三者のデータによれば、DouyinもToutiaoもDAUの成長が鈍化しています。
したがって、中国のインターネット業界全体が銀の時代に入ったと言えるでしょう。
どの産業も周期的であり、かつての不動産、家庭電化製品と同様に、今度はインターネット産業もそうです。私たちは驚くべきではありません。労働力の人口ディベンドやモバイルインターネット技術のディベンドの恩恵はすべて枯渇し、これが私たちが現在直面している新しい状況です。
このような状況下では、インターネット巨大企業への投資はまだ価値がありますか？まず、インターネット巨大企業への投資はまだ価値がありますが、成長株から優良銘柄、さらにはブルーチップに思考が移行しました。例えば、Greeの家電製品は、A株式史上の大型のブル株と見なすことができます。最も成長する期間は成長期である必要があります。
Greeの最も急成長した時期は15年前でした。
現在、中国の家電産業は成長期にあります。Greeは10年間で20倍に成長しました。
15年後、急速な拡大と産業全体の価格競争により、ついにGreeとMideaが抜きました。家電も黄金時代から銀時代へ移行しました。
現在の段階では、Greeの株価はまだ着実に上昇しています。19年の高値は15年の高値から150％上昇しています。
20年後、流行病と社会的な小売りの減速の二重の影響で、産業は銀時代から青銅時代に入りました。株価は長い間不安定でした。不動産業界のインダストリーグループの悲観的な期待に影響を受け、過去6か月間で連続して下落しました。
Gree電気のことですか？いいえ、なぜなら、どの業界にも周期があります。企業がどれだけ優れていても、この周期から逃れることはできません。インターネットの巨大企業への投資はまだ価値がありますが、過去と同じリターンを要求することはできなくなりました。
銀時代では、企業の防御力と実際の競争力の中核点を見るべきです。
シルバーエイジのインターネット巨人についての最終的な考えは次のとおりです:
最初の $テンセント (00700.HK)$
テンセントはWolf文化を推進していない数少ないインターネット企業の一つです。また、最高の福利厚生を提供し、残業時間も最も少ないです。なぜなら、テンセント自体がそんなに高潔な会社ではなく、テンセントが最も快適な利益を得ているからです。
テンセントはゲーミング企業ではありませんでした。ゲームは単にテンセントが収益化するための手段でした。テンセントの核心競争力はトラフィックです。そのため、王者荣耀は常にテンセントの堀ではなく、テンセントの堀は微信、QQです。テンセントは大規模な合併や買収に投資する必要はありません。テンセントは最高の利益源であり、誰もがテンセントの利益源を必要としています。
インスタントメッセージングソフトウェアで、テンセントを打ち負かすことができる唯一の存在は彼だけです。Wechatの最大の競争相手は常にQQでした。したがって、テンセントの内部競争は非常に激しいです。Aliのような内部統合ではありません。企業文化と企業構造は常にそのビジネスモデルに依存しています。
シルバーエイジでは、テンセントは最も安定しており、最もディフェンスに長けており、常に最も安心感のある財務結果をもたらします。
次に $阿里巴巴集団 (09988.HK)$
黄金時代には、TencentはAlibabaに劣っていました。 銀の時代には、AlibabaはTencentに劣っていました。
Aliが本質的に行っているのは、トラフィックの収益化です。 Aliはトラフィックに必死です。初期の頃、Taobaoには独自のトラフィックがありましたが、eコマースの競争が激化するにつれて、Alibabaはトラフィックを飲み込むための巨大な胃になりました。
なぜAliはYoukuとEle.meを単にテンセントのように出資しなかったのですか？テンセントは企業の血液輸血に投資される予定であり、Aliは血液が必要です。YoukuとEle.meの両方はトラフィックのポータルであり、Aliの大きな戦略に奉仕しています。
だから、Aliはテンセントよりもウルフのような性質です。
しかし、良いニュースは、Aliは冷静さを保っています。キャッシュフローが最高の時には、狂気じみた拡大をし、ファイナンス、Ali Cloudなどの分野で先進的なレイアウトを持つ強力な実行力を持っています。今、Aliの評価体系、Ali CloudとAnt Financialの重要なウェイトを考慮する必要があります。
Alibabaはまだ価値のある投資先です。eコマースのビジネスの安定性と金融ビジネスの回復力、およびクラウドビジネスの成長を考慮しています。
$美団点評 (03690.HK)$
美団は非常に良いトラフィックを持っています。しかし、美団はTencentとは異なります。Tencentは非常に優れた現金モデル、つまりゲーム+広告を見つけましたが、美団はそうではありません。
美団には現在、現金化する方法が2つしかありません：
第一に、中小企業向けの手数料の割合を増やすこと。
第二に、テイクアウトの配達費用を増やすこと。
第三に、配達員の福利厚生待遇を削減すること。
第一に、ビジネスを怒らせます。現在の経済環境と、中小企業に対する政府の支援政策を考えると、それは困難です。第二には、ユーザーを怒らせます。しかし、美団はデリバリー関連で独占ではありません。三番目に、私が「システムに閉じ込められた出前配達員」という記事を読んで以来、それは不可能だと考えています。世論の圧力があまりにも大きいためです。これらの理由を総合して、このポジションの長期的な発展についてはまだよくわかりません。
免責事項：このコミュニティは、Moomoo Technologies Inc.が教育目的でのみ提供するものです。
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コメント
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GratefulPanda : 共有してくれてありがとう、とても洞察力があります。バイトダンスの部分にあった国内広告の成長の鈍化について詳しく教えていただけますか？その広告は主要な巨人の外に出ていますか？それは本当に面白そうですね。
MrLi Investment スレ主 GratefulPanda : スペースのせいでもっと面倒になるでしょう