2022年の見通し：循環価値市場とセクターが優位に立ちますか？

ピクテット資産管理は、債券が利上げに伴い苦戦する一方で、企業の強い利益が株式の収益率が低下する要因にもかかわらず、まずまずの単桁利益を提供すると述べています。

過去のパンデミック最低値からの市場の回復に続いて、過去最高値、緊縮した金融政策、拡張的な財政政策、そして急激なインフレーションにより、2022年の株式市場は控えめな利益の見込みがあります。来年夏には米国の利上げがあり、グローバル債券利回りが上昇する可能性がありますが、米連邦準備制度や他の中央銀行が、インフレ目標に狭くとらわれるのではなく、成長と雇用を維持することに関心を持っていることから、その影響は軽減されるはずです。

彼らは言いますステラルーメンのダブルデジットの素晴らしいリターンが続いた後、株式のやさしい道は終わりを迎えるでしょう。

経済状況、流動性、資産クラスの評価、テクニカルリーディングを考慮したピクテット資産配分フレームワークに基づいて、典型的な中間サイクルの攻防の結果、2022年の単桁リターンになると予想されています。彼らはグローバル株式において、5-10％のリターンを予測しています。これは、株価収益率（PE）比率の10％の減少、収益の15％の成長（おおよそコンセンサスの倍）、そして引き続き配当の供給を反映しています。サイクリカルな価値市場やセクターが2022年に優位に立ちます。景気回復が続き、債券利回りが上昇するため、市場は通常、金融政策の正常化が実質的な金利上昇につながるときにアウトパフォームします。このシナリオは2022年に展開されます。

彼らは、2021年の重大な業績不振に続いて、中国のテック株式において価値を見出しているだけでなく、2022年には循環的な価値市場やセクターがアウトパフォームすると予想しています。 中央銀行が金融政策を正常化することで実質的な金利が上昇すると、市場はアウトパフォームする傾向にあります。このシナリオは2022年に展開されるでしょう。

中国に関しては、 中国のテック株に価値があると彼らは考えます。2021年の重大な業績不振に続いて、中国政府の債券は、資産クラスの厳しい背景において魅力的な利回りがあります。 中国政府の債券は引き続き注目の的です。 その他