株式市場に感謝

$テスラ (TSLA.US)$ $ズーム・ビデオ・コミュニケーションズ (ZM.US)$ $モデルナ (MRNA.US)$ $ネットフリックス (NFLX.US)$友人が去年4月にジョークをツイートしました。それは100%冗談だったのですが、夏に市場が過去最高値を更新するということで、私たちはみんな驚くことになりました。つまり、私たちにとっては、パンデミックとその後の急騰の両方が驚きでした。経済や株式市場の先を見ようと努力する人間にとって、経済がどうなるか、株市場がどうなるかを理解しようとすることがいかに謙虚であるかを考えれば、何ものが謙虚であるということではありません。

しかし、2020年から多くの大きく、大まかな教訓を学んだと思います。つまり、私たちは謙虚さ、つまり、財務面でのエラーを必要としているということです。なぜなら、経済や株式市場が次に何をするかということを誰もが正確に知っているならば、大多数の資産を株式に投資し、いつ投資すべきか、いつ撤退するべきかを知っていることができるため、資産運用においてかなりのレバレッジを持つことができるからですが、私たちは持っていませんし、誰もが持っていませんし、そしてこれからも持つことはありません。株式市場や経済を動かす最も重要なイベントは、常に誰も予見できないものです。それらが失敗したわけではなく、単に予測ができないのです。たとえば、パンデミックの時期、9月11日のようなこと、2008年の金融危機の発生時期などは、誰もそれらがいつ起こるかを知ることはできず、したがって、エラーの余地があることが非常に重要であるということです。

そして、それは、ポートフォリオに十分な現金や債券を持つということです。つまり、市場がこのように動いた場合に、つまり、3月に35％下落した場合に、適切な時期に株式を売らなければならくなる確率をできるだけ低く抑えることができるためです。私にとって、あなたが投資家としてあなたの人生の間にどのようにして投資をするか最も重要な変数は、所有する株式をいつでも売らなければならなくなる可能性をできるだけ低くすることです。

チャーリー・マンガーは、私がこのことで大好きな素晴らしい名言を持っています。彼は、複利の最初のルールは不必要にそれを中断しないことであると言っています。そして、それがこのことについてすべてだと思います。財政上のエラーに余裕を持っておきたいのです。そして、はい、所有している現金や債券は、所有している株式よりも大抵の場合、低い収益を得ることになります。しかし、これらの現金や債券が、仕事の失業や医療緊急時、または景気後退やパンデミック期間中に恐れを感じて売らざるを得なくなることを防ぐことができれば、所有している株式は最大限に利益を得るために時間経過とともに複利を生み出すことができます。

それで、ここでバーベル的な人格になって、短期的には悲観主義者になり、長期的には楽観主義者になりたいと思います。それは矛盾しているように思えますが、そうではありません。私は短期的には非常に悲観的であり、それが私にキャッシュとエラーの余地を与えてくれることを望んでいます。そして、長期的には、株式を売る必要がなく、楽観的であることができます。