バンガードは、米国株よりも海外株式の方が魅力的であると述べている。
図表は過剰評価の範囲を明確に示しています。米国株の修正済みP / E比率を表す実線ブルーラインは、グレーバンドで表される適正価格範囲から飛び出しており、ドットコムバブルが破裂する前の長期間にも同様の傾向が見られました。
彼らの経済・市場見通しの重要なポイントの1つは、米国の株式評価が「スキンティ」な領域に近づいていることではないかということです。投資プロフィットの増加よりもバリュエーションの拡大によって引き上げられた2021年の強い上昇は、ドットコムバブル以来、米国株式を過剰評価しています。
バンガードの評価は、2021年9月30日現在のバンガード・キャピタル・マーケット・モデル（VCMM）の最新の四半期の実行に基づいています。このモデルは、金利とインフレに依存して、株式評価を適正価格に相対的に考慮します。金利が上昇すると、将来の現金流の現在価値が低下するため、金利とインフレは株式市場の評価（および価格）に影響を与える傾向があります。
バンガードの2022年の見通しは、米国株式にとって失われた10年ではなく、より低いリターンのものであると予想しています。
具体的には、彼らは2000年代初頭以来の世界株式の最低10年間の年化リターン予測を発表しています。米国では最低で（年2.3〜4.3％）、非米国の先進国市場（5.3％〜7.3％）には、より魅力的な予想リターンがあります。そして、新興市場（4.2％〜6.2％）にも少なからずそうした期待があります。グローバルな株式リスクプレミアムの見通しは、前年よりも低くなっていますが、債券利回りを上回る2〜4％の範囲の総リターンが予想されています。
米国の投資家にとって、この控えめなリターンの見通しは、自国市場外で広く投資することで新たなチャンスが待っていることを物語っています。
米国外の株式には、米国株よりも魅力的なバリュエーションがあり、最近のアウトパフォーマンスは、米国よりも高いリターンと投資家の分散効果を期待できる新興国の株式を補強するに足る確信を強めています。
米国市場では、バリュー株式がグロース株式よりも魅力的だと考えています。ただし、過去12か月間におけるバリュー株のアウトパフォーマンスにもかかわらずです。バリュー株式は、過去12か月でアウトパフォームしていましたが、成長株よりも引き続き魅力的と考えています。バリュー株式は、過去12か月でアウトパフォームしていましたが、成長株よりも引き続き魅力的と考えています。
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Mittchell : 同感です
ACIC是骗子 : 米国以外のETFを購入しました
Molly wealth talk スレ主 ACIC是骗子 : かっこいいです
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