S&P 500がピークに達しているかどうかを測る6つの指標

TheBigFatWhale コラムを発表しました · 2021/12/16 10:34

$S&P 500 Index (.SPX.US)$ $恐怖指数 CBOE Volatility S&P 500 (.VIX.US)$ $SPDR ゴールド・シェア (GLD.US)$ $バリック・ゴールド (GOLD.US)$

2020年3月に新型コロナウイルスのパンデミックにより、S&P指数が3400から2200に下落した2020年3月の35％の大幅な修正以来、市場は活況を呈しています。底値から現在の4650まで倍以上に上昇しています。

では、今後の見通しはどうですか？

それは月への終わりのない軌跡をたどっていますか？

6つの指標とS＆Pのチャートを見て、物事が暑くなりすぎてメルトダウンが差し迫っているかどうかの指標を見ていきます。

連邦準備制度理事会の印刷機の力は驚異的でした。しかし、市場は自己満足しすぎていますか？

ビュッフェインジケーター

ソース：currentmarketvaluation.com

バフェット指標は次のように定義されていますある国の上場株式の価値を国民総生産で割った値。私たちの生涯で最も偉大な投資家であるウォーレン・バフェットは、この指標を使って、市場の評価がどの時点でもどうなっているかを判断できるようにしています。

私たちは今、チャートから大きく外れており、過度に過度に過大評価されているように見えます。市場が過去のトレンドラインに戻ると、簡単に50％の修正になります。

バークシャーの現金保有額は149億ドルで、過去最高を記録していますそしてその周りを構成します総資産の 17%8,730億ドルです。

シラー・ケープ・レシオ

ソース:multip.com

次に注目する指標は、シラー・ケープ・レシオです。それは周期的に調整された株価収益率。

市場は周期的であるため、外れ値の比率（その年の景気後退）は、市場評価の分析を歪める可能性があります。

そこで、ロバート・シラー教授は、10年毎の平均をとって、周期性を調整するためのCAPE比率を考え出しました。これにより、市場の評価をより正確に把握できます。

ザは現在のシラー・ケープレシオは、2000年にドットコム・バブルによって初めて上回りました。私たちはバリューゾーンにはいません。

比率が高いことの説明は、次の理由による可能性があります市場評価を高める超低金利環境-キャッシュフローは低いレートで割引されるため、評価額が高くなります。

インフレの影響が忍び寄り、米国が最近6％のインフレ率に達したため、低金利の日々は将来確実ではなくなるかもしれません。

VIX-ボラティリティインデックス

出典：ヤフーファイナンス

VIXはボラティリティまたは恐怖因子の尺度市場で。から派生していますS&P 500オプションのインプライド・ボラティリティ。あります値動きとVIXの間の負の相関関係。

VIXは、市場が下落すると上昇する傾向があります。VIXは最近ある程度の強さを示しており、今週だけで30レベル前半に達しましたが、その後20台前半のレベルに戻りました。

30レベルを上回った場合、市場の調整が始まる兆候かもしれません。VIXが現在勢いを増しているように見えるため、起こり得ます。

連邦準備制度理事会の貸借対照表

ソース:トレーディングエコノミクス.com

連邦準備制度理事会の貸借対照表を見ると、米国のマネープリント機がフルスロットルになっているのがわかりました。金額は8.66兆ドルで、2020年以来2倍以上に増加しています。

FRBの貸借対照表は、主にマネープリントを通じて購入した国債で構成されています。

膨大な量は、物事が制御不能になる可能性があることを浮き彫りにしています。パーティーを続ける唯一の方法は、もっと印刷して、このアプローチを使用してレバレッジを取り除くことです。さらに、政府債務も過去最高を記録しています、現在のところは28兆ドル。

私たちが自問しなければならない重要な質問は、非常識な紙幣印刷機が動作していると、いつ米ドルの信頼が損なわれるのかということです。

私たちの考えでは、中国国債の保有額が1兆ドルを下回り、長年にわたって1兆ドルをわずかに上回っています。これは、私たちが注意すべき指標となる可能性があります。

S&P 500に対するトレーダーのコミットメント

ソース:barchart.com

コミットメント・オブ・トレーダーの指標は、先物市場におけるさまざまなプレーヤーの位置付けを測ることです。現時点では、私たちがスマートマネーと見なしている大規模な投機家はまだS&P 500先物のネットロングポジションサイズが大きくなってきています。

これは、ラリーにまだ足があるかもしれないことを意味するかもしれません。

AAII投資家心理調査

ソース:AAII.com

最後に注目する指標は、AAII投資家調査のセンチメントです。それ個人投資家の気分を測定します。

最新の統計に基づくと、2年間で最高の中立的な感情。AAIIセンチメントは通常、超強気なセンチメントがネガティブに受け止められ、市場の調整への傾向が間近に迫っている可能性があることを示す逆張りの指標として使用されます。

現在の測定値に基づくと、決定的ではありません。

チャーティストの視点

ソース：インベストメントドットコム-S&P 500チャート

トレンドはあなたの友達です。ザレS&P 500の上昇トレンドはそのままです。

弱さの最初のヒントは、それが4500レベルを下回った場合にのみ表面化します。そのクリティカルサポートは4200〜4300レベルになりますS&Pがリトレースした場合、これが最初のターゲットになります。

もっと深い修正が予定されているかもしれません4200レベルが成り立たない場合は、a中期目標では、S＆P 500が3500レベルを試す可能性があります。

今のところ、4200株が保有されている限り、上昇トレンドがそのまま残っているので、私たちは依然として強気です。

まとめると

この記事では、S＆P 500がピークに見えているかどうかを判断するために6つの指標を調べました。彼らは、すなわち：

ビュッフェインジケーター
シラー・ケープ・レシオ
VIX
連邦準備制度理事会の貸借対照表
トレーダーのコミットメント
AAII投資家心理調査

ザは最初の4つの指標は、市場がピークに達する兆しを見せています指標が平均をはるかに上回るレベルに達したり、史上最高に達したりしています。

しかし、ジョン・メイナード・ケインズが有名に引用したように：

「支払能力が維持できる期間よりも長い間、市場は不合理なままでいることがあります。」

トレーダーのコミットメントについては、スマートマネーは今でもS＆P 500のネットロングです一方AAII投資家心理調査では、決定的な逆張りの見方は示されていません。

最後に、チャートにはまだ上昇トレンドがそのまま残っていることが示されていますS＆P 500が4200レベルを突破したとき、私たちは守備的になります。

アドバイスは、クラッシュが起こったら、猛烈なスピードになる可能性があるということです。

市場がピークに見えますが、それは防衛機制として金に配分するのが賢明です。さらに、金は妥当な水準で取引されています。シンガポール金融管理局が数十年ぶりに金の山を増やしているという最新のニュースを見ると、この論文はさらに重要になっています。

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