金利の上昇が進行中ですが、強気は一定期間続くでしょう

金融政策に関しては、連邦準備制度理事会は市場の予想に沿って、ベンチマーク金利を0〜0.25％に据え置きました。来年1月から、毎月の資産購入額を150億ドルから300億ドルに増やす予定です。

FRBは2022年に3回、2023年に3回金利を引き上げると予想されています。

連邦準備制度理事会の決議の声明は少しタカ派的でした。決議の発表後、債務削減を加速する動きが始まりました。米国の株式市場は、最初に下落してから上昇し、金利決定後に失われた地盤を回復しました。

歴史を振り返ると、株式投資家はFRBの利上げを保留にすることができるかもしれません。ドイツ銀行の調査によると、1955年以降、13回の利上げサイクルがあり、平均期間は2年未満でした。

日次ベースでは、S＆P 500の平均価格は、FRBの利上げサイクルの初年度に堅調な上昇を記録する傾向があり、365日後の平均リターンは7.7％でした。リターンは引き締めサイクルが始まってから253日後に低下し始め、452日目まで前回のピークを突破しませんでした。

言い換えれば、歴史的に、金利上昇が株式に与える悪影響の多くは遅れる可能性が高く、株式は金利引き上げを開始してからしばらくの間は上昇傾向が続く可能性があります。

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