投資をする際は常に予測に信頼してはいけません

1. 予測する必要はありません。リスク評価を行うべきです

人間にとって世の中は予測不可能である主な理由は、未来が予測できないことです。

私たちは複雑で相互に関連する世界に生きており、次に何が起こるか明確に把握することはできません。

最近の市場での重要な事件を振り返ると、どんな真実の評価でも予測できないことが認められるでしょう。

COVID-19の感染拡大が特に予測されていたわけではなく、その起源はまだ完全に明確にされていません。

それに続く素晴らしいブルムーブは予測できないようです。グローバルなロックダウンの後、株式市場は前例のないほど狂乱的なブルムーブを示しました。

その他の市場ドライバーは、COVID-19のような人為的でない『ブラックスワン』ではなく、少数の人々の決定に依存しており、その決定は何らかのドライブ作用を発揮する可能性があります。

あなたは、流行を正確に予測することはできないかもしれませんが、リスクを真剣に評価すると、このような状況がいつ現れるか、方法はわからなくても、それが起こる可能性を推定することができます。

しかし、これらはすべてリスク評価であり、予測ではありません。株価が広範な影響を受けたり、予測できないイベントに影響を受けることは明らかであるため、レバレッジを増加させないようにし、株価が50%下落する可能性があることを知っています。

したがって、2022年のコラム内容計画を作成する際には、リスク評価(予測ではなく)を行い、適切な配置を行い、リスクに抵抗できる投資ポートフォリオを作成するよう努めています。

可能な潜在的なイベントを理解し、大きなリスクを冒さずに潜在的なリターンを見つけるための方法を探し出そうとします。

2.予測に基づく解決策：複雑な予測をシンプルな観察に変えること。

投資家として、企業を知り、長期的に保有したい企業株式を決定する方が、マクロ派の操作よりも簡単です。

適切な価格で買い、適切な期間保有していれば、本当の財産を築くことができます。

私たちは、投資を予測するのではなく、成長の潜在性に基づいて投資を行う投資ポートフォリオ方式を使用しています。

たとえば、私たちは模擬投資ポートフォリオで、高いリターン率を持つビットコイン (BTC-USD) (331%の上昇)や、Asana (ASAN)やSea Limited (SE)のようなソフトウェアサービス株式に賭けたことがあります。

これらの投資のリターンは、過去数か月間はすべて悪かったと認めざるを得ませんが、長期的に保有すれば、リターンは著しいものになります。

私たちは、毎月の動向を正確に予測できなくても、少量のポジションを持ち続けることで大きなリターンを得ることができます。

複雑な予測に代わって、経済が建設的であるか、評価が上がるかどうかをシンプルに展望することが、あなたにとって有益です。シンプルな展望が、あなたが自信を持ちすぎないようにします。

この点を考慮すると、今では1つの指標を見ることで、本文の観点を形成することができます。

3. ベンチマーク形成の方法：満期利回り曲線を見ること。

私たちは楽観的で、引き続き株式投資を行うつもりです。ただし、表面下に隠れている満期利回り曲線は、債券に慎重であることを示しています。

満期利回り曲線は、短期債と長期債の利率の差を評価するものです。

利率差が「反転」すると、つまり短期債の利率が長期債の利率を上回ると、不況が迫っていることを示す強力な指標となり、このニュースは財務メディアの見出しとなりました。

しかし、他の時間では、満期利回り曲線はただ債券市場に注目されるだけであり、多くの情報を開示することができます。

現在、満期利回り曲線は平坦化しており、これは良い兆候ではありません。

現在、満期利回り曲線は平坦化傾向にあり、これは良い兆候ではありません。

債券の満期利回りを集計すると、通常は急峻な曲線を描きます。通常、資本のロックアップ期間と将来のより大きな不確実性を考慮すると、債券投資家は、2年期の債券よりも10年期の債券の利回りを求めます。

2021年初はそうでしたが、今ではこの曲線は平坦化しています。下の図に示すように、昨年3月の曲線が現在よりも険しいです。

また、異なる視点から見ることもできます。例えば、2年国債と10年国債の利率差を見ることで、最近の利回り曲線の急速な下落がわかります。

総じて、利回り曲線は逆転していませんが、平坦化しています。

上の図の下部はそれぞれ10年国債と2年国債の利率ですが、利回り曲線が平坦化していることがわかります。しかし、これは短期金利が上昇したためであり、長期金利が下落したためではありません。

これを「熊市趋平（bear flattener）」と呼びます。これはインフレが続くということを示しており、長期債券は注目されていません。これは、米連邦準備制度理事会が短期金利を引き上げることで、短期金利が上昇することを示しています。

これらの2つの結果は、債券を保有している投資家にとってプラスになりません。

しかし、投資管理会社メリルリンチの1976年から2018年までの研究データによると、これは株式市場に利好かかわることになります。

熊市趋平期間中、株式市場の年間リターン率は17.4％であり、研究期間全体の平均年間リターン率の12.4％に比べて高いことを反映しており、他に投資すべき領域がないため株式相場が継続するという現象を示しています。これが、固定収益ポジションをほとんど持たない「完全性、リターン、防御」投資ポートフォリオにおいて、股票比率が高い理由でもあります。

今年は、予想される景気回復を引き続き注視していますが、高い評価を理解しています。今後は、数十の潜在的な評価、リスク、およびチャンスに基づいて、正しくバランスのとれた財産形成を行っていくつもりです。

市場を上回ることを目指しつつ、十分に配置された投資ポートフォリオは、ポジション規模と多様性によって資産を保護することができます。これは、単純な株式投資では達成できません。

重要なのは、市場の動向を予測する必要はなく、適切なポートフォリオを使用して異なる見通しに賭けることができるようにすることです。

あなたの健康、財産、そして退職生活に適切に投資することが重要です。

編集：Samantha