NIO、XPeng、Li Auto：株価を回復させるのに何が必要？
NIOは、 $ニオ(NIO.US$XPeng Motorsは、 $シャオペン(XPEV.US$Li Autoは、 $リー・オート(LI.US$これらの企業は、強力なファンダメンタルを保っているにもかかわらず、今年の株価は不振を示しており、他の中国インターネット企業よりも悪い結果となっています。
何がこの連絡障害の原因なのでしょうか？感情はどう変わるのでしょうか？フォード銀行アナリストのエジソンユー氏率いるチームは、分析のための妥当な論理を提供しています。
中国のEV株式が引き続き売りを強いられていると、ユー氏率いるチームは木曜日に投資家に送ったリサーチノートで述べています。2022年に向けて強力な需要の勢いがあり、消費者の嗜好の明確な転換点があるにもかかわらず、そのようにしています。
NIO、XPeng、およびリーオートの株式は、年初来平均32％下落しています。これに対し、米国および香港に上場する中国の主要インターネット株を追跡するKraneShares CSI China Internet ETF（KWEB）は、同じ期間内に8％下落し、Nasdaq Composite Indexは14％下落し、テスラは22％下落しました。
成長株からの広範な市場回転は損失をもたらしていますが、Yuのチームは、2つのその他の要因が影響していると述べています。
チームは、中国のテック巨人に対する中国の規制の嵐の中でEV株式を安全な避難所と見ていたアジア投資家が、KWEBの今年のアウトパフォーマンスが示すように、打撃を受けたインターネット企業に回転しつつある可能性があると考えています。
KWEBは昨年52％下落している一方、NIO、XPeng、Li Autoの株式は同じ期間に平均2％下落しており、NIOを除けば平均15％上昇しています。
ユー氏のチームは、中国の規制当局が1月4日にアルゴリズムに関する法律を最終決定したため、KWEBの今年の中国のEV株式に対するアウトパフォーマンスがあると考えています。
米国を始めとする非アジアの投資家にとっては、上場廃止や地政学的リスクに不安を覚える人がまだいて、ユー氏のチームは、特にNIOについては、最近、香港ではなくシンガポールに上場検討しているとの報道が不確実性を増していると付け加えています。
ユー氏のチームは、アジアの資本が回転しながら、米国の投資家が介入しようとせず、株式の評価額が米国のEVの仲間たちに比べて低いにもかかわらず、一貫して売りポジションを解消しようとしないことによって、暗黙的なネガティブなフィードバックループが作成されていると見ています。
ユー氏のチームは、このグループが潜在的にこの不況から脱出する方法が3つあるとみなしています。しかし、タイミングが難しいことをチームは指摘しています。彼らは次のように書いています。
私たちの見解では、最も明白な方法は、米中が会計要件と実施に関して合意に達することです。近い将来にこれが起こる可能性は低いようですが、中国の規制当局は最近のCSRCのコメントに基づいてこの問題についてより開放的になろうとしているようです。
根本的には、NIOでは年末から始まる3つの新しいモデルを納入することが期待されており、特に月次出来高が大幅に増加する必要があります。XPEVは、今年1つの新しいモデル（G9SUV）のみですが、現在の車両に対する大きな注文バックログを考慮して、既存の工場のキャパシティも拡大しているため、月次出来高も増加すると予想されます。LIは1つの新しいモデル（全サイズEREVSUV）しかなく、初期の出来高見込みは車両セグメントのサイズのため低い可能性があります。
今年（および来年）多数のLidar搭載車両が市場に登場することで、自立走行に対する需要がどのくらい強力なものなのかが明らかになることがあります。さらに、ここで最も躍進する企業が有利になる可能性があります。2023年末までに少なくとも16モデル（ロボタクシーを除く）がLidarを採用すると予想されており、XPengがソフトウェア機能/統合全体でリーダーであると考えています。
自律性に関して、ユー氏のチームは、XPengが今週初めに発表したデータにより、ユーザーがNGP（ナビゲーションガイドパイロット）で1,900万キロ以上を走行したことを指摘しています。
チームは、これが励みになることで注目すべきであると考えています。これは、定期的にこのようなデータを公開する車の会社の少数の1つであると述べています。
XPengは、チームが指摘したように、本年度末までに7500万キロのNGP高速道路走行マイルと2200万キロの市街地道路走行マイルを目標としています。
チームは次のように書いています。「データの量が増えるにつれて、XPengが高次元の自律性機能の能力を向上させるためにアルゴリズムをトレーニング/改良することができると信じており、この結果、それによって高いテイクレート（および高いマージン）とモビリティパートナーシップの道を開くことができるだろう」と。
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コメント
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Moo Top : XPengはロットの中で最も「お金に見合う価値」のようです。
Ben 23 : NIOは3つの中で最も利益率が高かったが、株価は最も低い。最悪の場合、カウンターはショーツであふれています。