ダウンマーケットでの損失を最小限に抑える方法は？

株式に投資する人なら誰でもそれを経験したことがあるでしょう。私たちは皆、金持ちになることを夢見ていました。しかし、そのぐらつきは私たちを驚かせました。

何をすべきか？何もしないで落としてしましょうか？

-私がそれを売ったら、変動損失が実現するでしょう。

-私が持っていたら、価格は下がり続けますか？

-平均コストを下げるためにポジションを追加しても、価格はまだ下がりますか？

多くの人が株取引とは「安く買って高く売る」ことだと思っています。それだけだと思うなら、あなたは私たちの投資の先駆者を過小評価しています：

オプションが何なのかわからない方のために、入門書があります：

次に紹介する戦略は、次のような背景に基づいています：

あなたは長期的にはある株に強気ですが、その株は現在下落傾向にあります。市場から離れたくない、下振れリスクをヘッジしたい。

しかし、この戦略は日中の裁定取引、高頻度株取引などには適用されません。

-それは何ですか：
下振れリスクをヘッジするために、原株を保有すると同時にプットを購入します。

-いつ使うべきか：
短期的な下落を懸念して原株を保有しています。

このアプローチは、持ち株の保険を購入するようなものです。

通常、プットオプションは原株の100株を「保護」できます*。

ピンドゥオドゥオ（PDD）を例にとってみましょう

1か月の最初の日に、100ドルでPDDの1,000株を10万ドルの価格で購入しました。

15日までに、PDDの価格は130ドルに上昇し、私は3万ドルを稼ぎました。私は感動しました。

株価は下落する可能性が高いと思っていましたが、ポジションのコストを希薄化するためにポジションを追加する余計な資金がありませんでした。同時に、いくらか利益を上げたいと思っていました。そこで、私は自分自身に心理的な価格を設定しました。110ドルです。1週間で株価が110ドルを下回った場合でも、110ドルで株を売ることができ、約10％のリターンを確保できます。

そこで、15日に、来週の金曜日に20日に期限が切れる110ドルのプットを3ドルで購入しました。1,000株を完全にカバーするには、そのうち10株に3,000ドルの割増金を支払う必要があります。

17日までに、株価が80ドルに急落したことがわかりました。ああ、すごい！私は何をすべきですか？

株式だけを保有していたら、(100-80) *1000 = 2万ドルの損失になります。しかし、私は1,000株に保険をかけました。ほっとしました！

私は自分の選択肢を行使することができます。

つまり、株は110ドルで売られ、私は11万ドルになります。3,000ドルの保険料を差し引くと、11万ドル-10万ドル-3,000ドル = 7,000ドルの利益が得られます。ほら、私はまだダウンマーケットでお金を稼ぐことができます。

在庫を維持したい場合は、次のことができます。

プットを売ってポジションをクローズすることもできます。

オプションの有効期限が切れる前に、株価の下落によりプット価格が上昇する可能性があります。さて、プット価格が20ドルに上がったとしたら、直接売ってお金を稼ぐことができます（原株をまだ売却したくないので）。私は (20-3) * 1000 = 17,000ドル稼ぐことができます。もちろん、原株からの損失を忘れないでください：(100-80) * 1000 = 20,000ドル。そのため、オプションの助けを借りて、当初の20,000ドルの損失を3,000ドルに絞り込むことができ、より大きな下落圧力に耐えることができます。

オプションの有効期限が切れたら、上記の手順に従うことができます。しかし、有効期限が近づいている場合、オプションは時間的価値をすべて失い、買い手を引き付けることができなくなるため、オプション2が機能しない可能性があります。だから残された唯一の選択肢は、オプションを行使して株を売ることです。

より大きな損失を避けるために、株式のみを保有することとマリッジプットを買うことの比較を示します。

17日、株価は80ドルに下落しました

1。プットを買った後に株価が上がると、せいぜい3,000ドルの損失になります。

2。しかし、私は価格の上昇から利益を得るでしょう、それはオプションプレミアムの費用を相殺することができます。

-それは何ですか：
平均コストを下げるために、株式を保有してプットを売る

-いつ使うべきか：
手元にある株式で長期的に株に強気です

私がAMDのファンだとしましょう。この会社はバリュー株だと思っていました、そして今それを買うのに良い時期でした。しかし、それが短期的にどのように動くのかはわかりませんでした。そこで、最初にいくつかの株を買うことにしました。

月の1日に、100ドルで1,000株を購入しました。10万ドルの費用がかかりました。

その後、AMDは継続的に下落し始めました。

パニックになるのではなく、これをチャンスだと思いました。それが90ドルまで下がり続けたら、ポジションの平均コスト=（100,000ドル+ 90,000ドル）/2,000株 = 1株あたり95ドルになるように、さらに1,000株を購入します。

選択肢がなければ、株価が90ドルに下がるまで待ってからポジションを追加しなければなりません。しかし、待っている間、プットを売ってプレミアムを稼ぐというオプションを利用することができました。

3日、AMDの株価は再び下落しました。この時、私は今月13日に期限が切れるプットを行使価格90ドルのプットを2ドルで売ることができました。このように、10プットを売ることができれば、90ドルで100株を買います。

プットを売ることは保険を売るようなものです。それは買い手に、13日に、売り手（この場合は私）が、株価がいくらであっても、買い手からAMDの1000株を90ドルで購入することを約束します。私はこれを無料でやっているわけではありません。「プレミアム」には2*1000ドル= 2,000ドルを請求する必要があります。市場の誰かがこのプットを購入すると、この「保険」契約が発効します。

1。有効期限前にAMDが90ドルを下回ると、プットバイヤーが権利を行使します。AMDの株式を1,000株購入するには9万ドルを支払うという約束を果たす必要がありますが、それでも2,000ドルを稼いでいます。
オプション?$#@$ンを保有コストに含めると、現在の保有コスト = 10万ドル+ 9万ドル-2,000ドル = 18万6,000ドルです。つまり、1株あたりの平均費用は93ドルです。やったー!

2。AMDが期待どおりに有効期限前に90ドルまで下落しなかった場合、購入者は権利を行使せず、私は2,000ドルのプレミアムを獲得します。取引!

1。オプションについて知っただけなら、注意して使ってください。理論的には、株価がゼロまで下落し続ける可能性があるため、オプション売り手は無限のリスクを冒しても限られた利益しか得られません。

2。売り手は高いリスクと大きなボラティリティに直面する可能性があります。したがって、一般的に言えば、1か月後に期限が切れるプットを売るのは良い考えではありません。

3。上記の例は特定の状況下でのものです。売り手はリスクとベネフィットを分析し、考えられるすべての将来のシナリオを予測する必要があります。

下のグラフは、考えられるシナリオを示しています。

長期的に株に強気ではなく、ポジションを追加する準備ができていない場合は、プットの売りに注意してください。オプションはリスクを管理するだけでなく、レバレッジも提供できます。少額のお金でかなりのリターンを得ることができますが、無限のリスクに巻き込まれることもあります。

市場は株式とオプションの両方でダイナミックです。注意深く、注意深く、落ち着いて、決断力を持ってください。

あるいは、誰がシャツをなくすのかわからないだけです。

原株を保有しているのに市場が見えない？ナビゲート方法は次の章で説明します。