富達国際最新報告：挑戦テスト会社の粘り強さ

最近、富達国際は私たちのファンを同期させた新しい記事を発表した。

全体的に言えば，ワクチンの到来は1年後の会社に強心針を打った

より良い財務力と依然として積極的な管理で2022年に入る

富達国際(Fidelity International)が調査した156人のアナリストの将来の傾向に対する見方によると、これは一種の感情である。

しかし、疫病の余波、市場の疲弊、その他の挑戦のパスタ合流点は、今後数ヶ月でそれらの靭性を試すだろう。

積極的な面は、この調査(2021年12月に行った)は、回復が継続するにつれてレバレッジ率が低下し続けるとともに、全体の債務や違約も低下し続けることを示している。長期的には、私たちのアナリストは、企業は新技術への投資とサプライチェーンの短縮を通じてその靭性を強化することを求めると考えている。今後の課題は、各国の中央銀行が一連の金融緊縮措置をとるため、我々のアナリストが予想するより高い融資コストを含む防御措置が必要になるだろう。企業はまた、商業周期の短縮、インフレ圧力の増大、純ゼロを実現するために必要なトレードオフ、及び地政学的見通しがより動揺するリスクに直面しなければならない可能性がある。

ワクチンプロジェクトの全面的な展開に伴い、多くの管理者は大流行からの脱却に関連する道を見た

富達アナリストは、2022年の不確実性を示している。世界規模では、54%の回答者が、会社マネージャーの今後12ヶ月の投資に対する自信がやや増強したか、または明らかに増強したと報告し、9%の人だけが自信が低下していると回答した。これは昨年のワクチン楽観感情が高まった年間調査読み取り値より楽観的ではないが、中期内の新冠肺炎の更なる回復と一致し、成長と短期情緒にいくつかのリスクが存在するにもかかわらず。北米の楽観感情が最も高く、63%のアナリストが自信を強めており、アジア太平洋地域(中国と日本を除く)と欧州が続いており、それぞれ62%と61%である。ある北米アナリストは“過去12カ月に比べて、今後12カ月の投資自信は向上するはずだ”と報告している。

業界の中で、工業、科学技術、金融と非必須消費財会社の管理チームは自分の業務に投資することに最も自信を持っている。ある欧州固定収益消費者自由可処分アナリストは、“2021年の疫病発生と変数が不確定が続いた後、管理層は2022年に投資し、2022年下半期になるに違いない”と述べた

政策転換はより高い融資コストを招く可能性があり、経済運営を維持するための政策措置も後退する。世界のアナリストの約67%は、2022年の定価圧力は2021年を上回り、各国の中央銀行は上昇するインフレへの対応を迫られると予想している。企業にとって、この政策の転換はより高い債務超過コストを意味する可能性があるため、より多くのアナリストは現在、低下ではなく融資コストが上昇すると予想している。これは、ほとんどの人が融資コストは変わらないと予想しているにもかかわらず、アナリストの加重純応答は、2019年以降初めて融資コストが上昇すると予想されており、電気通信業界では特に顕著であり、60%のアナリストが業界の融資コストが上昇すると予想していることを意味する。非必須消費財アナリストは、予想が最大の転換(加重純反応について)し、昨年のコスト低下から今年のコスト上昇につながったと報告している。ある北米自由支配小売業アナリストは、“企業は2021年に非常に安価な融資を獲得し、FRBが利上げを求めるにつれて、2022年の融資は全体的にさらに高くなるだろう”と述べた

幸いにも、多くの会社が貸借対照表の粘り強さを向上させた。違約率は低下すると予想され、5分の1のアナリストは今年は世界の違約率が減少すると予想しているのに対し、7%のアナリストは違約率が上昇すると予想している。

特にエネルギー産業では、リスクの開放がますます小さくなっているように見える。これは融資コストの異常値であり、アナリストの3分の1は今年再び融資コストが低下すると予想している。あるアナリストはこれを、“企業がキャッシュフローを増加させるにつれて、企業は迅速にレバレッジ化する”という予想に起因している。また、今年のエネルギー企業の信用品質は昨年より改善されることが予想され、特に中小企業の探査と生産企業という細分化された業界である。しかし，長期的には，これらの会社は，そのビジネスモデルを徹底的に改革し，純ゼロ目標を達成することと，長期プロジェクト投資の低下に伴う価格変動に対応することに直面している。

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