シンガポールのREITを今すぐ購入する時期ですか？
シンガポールのREITは最近1年ぶりの安値を記録しました。SGXに上場している37のREITで構成されるiEdge S-REIT指数は、1年前から3％、2021年7月のピークから9％下落しました。
米国や中国の株式と比較すると、パフォーマンスは悪くありません。REIT価格を下落させている主な理由は、金利の上昇への期待です。
REITは、個人と同じように、資本集約型不動産を取得するために融資を受けます。金利が高くなると、資金調達コストが高くなり、利益と配当が減少します。利上げが保留中なので、金利リスクを考慮してREIT価格を下方調整しなければならないのは当然です。
したがって、（他のほとんどの株式と同様に）REIT価格を左右する現在の要因は、ファンダメンタルズではなくマクロです。実際、ファンダメンタルズは改善しています。FTSEストレイツ・タイムズREITインデックス（別のREITインデックス）が16.5％の配当増加を報告したため、REITは2021年に配当を増やしました。
はい、2020年は新型コロナウイルスの影響で低水準でしたが、配当はまだコロナウイルス以前の水準まで回復していません。しかし、回復はありました。
ほとんどの投資家は配当のためにREITを購入します。したがって、REITを評価する鍵は、時間の経過とともに配当を増やす能力、または少なくともそれを維持する能力です。
このケースでは、REITが金利の上昇にもかかわらず減額されずに配当を継続できるかどうかが問題になります。
アセンダス・リートの例を挙げて、金利引き上げがREITの配当分配に与える影響を見てみましょう。
アセンダスリートは21年度のプレゼンテーションで、金利が 1% 上昇すると、1ユニットあたりの分配金（DPU）が0.29c下がると述べています。これは、2021年度のDPUである15.258に基づくと、わずか2％の減少です。ほとんど影響はありません。
REITの配当利回り（3月14日）と5年間の平均利回りは次のとおりです
- $CapLand IntCom T(C38U.SG$5.3% 対 4.96%
- $CapLand Ascendas REIT(A17U.SG$5.7% 対 4.25%
- $Mapletree PanAsia Com Tr(N2IU.SG$5.1% 対 4.68%
- $Mapletree Log Tr(M44U.SG$4.8％対 4.72%
- $Mapletree Ind Tr(ME8U.SG$5.2% 対 4.8%
現在の利回りは一般的に過去の平均を上回っています。つまり、REITは今や魅力的な買いであり、特に配当は利上げの影響をあまり受けないでしょう。
しかし、価格が上がることを期待して買うべきではありません。むしろ、あなたが満足できるレベルの利回りのためです。
上記の結論は、インフレが悪化しない場合にのみ当てはまります。暴走するインフレ問題が発生した場合、現在の予想よりもはるかに金利を引き上げる必要があります。そうなると、REIT価格は配当の大幅な減少と相まってさらに下落します。
米国や中国の株式と比較すると、パフォーマンスは悪くありません。REIT価格を下落させている主な理由は、金利の上昇への期待です。
REITは、個人と同じように、資本集約型不動産を取得するために融資を受けます。金利が高くなると、資金調達コストが高くなり、利益と配当が減少します。利上げが保留中なので、金利リスクを考慮してREIT価格を下方調整しなければならないのは当然です。
したがって、（他のほとんどの株式と同様に）REIT価格を左右する現在の要因は、ファンダメンタルズではなくマクロです。実際、ファンダメンタルズは改善しています。FTSEストレイツ・タイムズREITインデックス（別のREITインデックス）が16.5％の配当増加を報告したため、REITは2021年に配当を増やしました。
はい、2020年は新型コロナウイルスの影響で低水準でしたが、配当はまだコロナウイルス以前の水準まで回復していません。しかし、回復はありました。
ほとんどの投資家は配当のためにREITを購入します。したがって、REITを評価する鍵は、時間の経過とともに配当を増やす能力、または少なくともそれを維持する能力です。
このケースでは、REITが金利の上昇にもかかわらず減額されずに配当を継続できるかどうかが問題になります。
アセンダス・リートの例を挙げて、金利引き上げがREITの配当分配に与える影響を見てみましょう。
アセンダスリートは21年度のプレゼンテーションで、金利が 1% 上昇すると、1ユニットあたりの分配金（DPU）が0.29c下がると述べています。これは、2021年度のDPUである15.258に基づくと、わずか2％の減少です。ほとんど影響はありません。
REITの配当利回り（3月14日）と5年間の平均利回りは次のとおりです
- $CapLand IntCom T(C38U.SG$5.3% 対 4.96%
- $CapLand Ascendas REIT(A17U.SG$5.7% 対 4.25%
- $Mapletree PanAsia Com Tr(N2IU.SG$5.1% 対 4.68%
- $Mapletree Log Tr(M44U.SG$4.8％対 4.72%
- $Mapletree Ind Tr(ME8U.SG$5.2% 対 4.8%
現在の利回りは一般的に過去の平均を上回っています。つまり、REITは今や魅力的な買いであり、特に配当は利上げの影響をあまり受けないでしょう。
しかし、価格が上がることを期待して買うべきではありません。むしろ、あなたが満足できるレベルの利回りのためです。
上記の結論は、インフレが悪化しない場合にのみ当てはまります。暴走するインフレ問題が発生した場合、現在の予想よりもはるかに金利を引き上げる必要があります。そうなると、REIT価格は配当の大幅な減少と相まってさらに下落します。
免責事項：このコミュニティは、Moomoo Technologies Inc.が教育目的でのみ提供するものです。
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コメント
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VaderMoomoo : ほとんどインパクトがないようです。指が交差しています。買い物リストの時間です
AlfonsoDex : 私の見解はまだ十分に低くはありません。前の週には低かったです。おそらく、今後数日から来週にはもっと落ちるでしょう
VaderMoomoo AlfonsoDex : ええ、もっとドロップしたいです。アセンダスはLVがsg REITのようなものです
Nobody_knows VaderMoomoo :![[undefined]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "undefined")
YC Xiao : 私の持ち株からのドロップが10％未満の場合、それ以上購入しません。
wc2c : すぐに蓄積することを検討してください
Sianzsation : SG REITに多額の資金が入ってくるのを理解していませんか？価格変動は大きく変動しています。利上げにもかかわらず
102539156 Dan : 今年の利上げは確かにREITに影響を与えるでしょう、多分d年の後半に...プロブは6月以降に売れるでしょうか... アドバイスはありますか？