連邦準備制度理事会の予想利上げがポートフォリオにどのように影響するかの詳細です。

連邦準備制度理事会は2018年以来、今週初めて利上げを行う予定です。ただし、そこで止まるわけではないでしょう。

市場では水曜日の利上げは25ベーシスポイントの予想ですが、投資家たちはプロジェクションのドットプロットに関する議長Jerome Powellの手掛かりを探すことになるでしょう。

連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長と他の連邦準備制度理事会は、上昇するインフレを収束させつつ、米国経済を不況に陥れることなく金利を引き上げるという複雑な課題に取り組んでいます。理想的な結果は、経済学者が「ソフトランディング」と呼ぶものです。

過去数か月間、ファンドはGDPの縮小や失業率の上昇を引き起こすことなく、需要を抑制し、高騰するインフレーションをもってあしらうためには、賢い政策立案と運が必要です。

過去30年間で、連邦準備制度理事会は4つの孤立した利上げサイクルを経験しており、どれも株式市場を弱体化させたことはありません。テクノロジー業界は今年、急速な利上げによる乱高下を経験していますが、4つすべてのサイクルで、S&P 500セクターの中で最も良いパフォーマンスを発揮しているセクターでした。ただし、全サイクルにおいて、どのセクターも最高のパフォーマンスを発揮しています。

金利と商品価格の逆相関を示す以下のチャート。金利が上昇すると、商品価格が下落します。金利が下落すると、商品価格が上昇します。これは、在庫を保有するためにかかる保管コストによるものです。

過去5年間で完全に相反していなかったものの、2020年の金利低下時には家の価値が急騰しました。

今後、同様のパターンが現れる可能性があり、高い需要を考慮すると、住宅価格が瞬時に下落するのではなく、fedが最初の金利サイクルを始めることが予想される今年に、住宅価格が少し低いペースで成長すると予想されています。

情報源: Fred St. Louis、Bloomberg、thebalance