ログアウト
ダウンロード
donwloadimg

アプリをダウンロード
ログイン後利用可能
トップに戻る

Fedはバランスシートを縮小することを目指しています：どうやって投資すればよいですか？

avatar
Moomoo News Global コラムを発表しました · 2022/04/06 04:36
Fedの役員は再び注目を浴びているが、インフレを抑制する決断力を持っており、商品価格の安定を確保することが極めて重要であると述べています。投資家が利上げの回数を考え続ける中、Fedは経済を冷却する別の手段、つまりバランスシートの縮小を検討しています。
債券を売って貸借対照表の収縮を行う
我々がよく知っているように、QEは連邦準備制度が債券を買い取って投資家から現金を経済に浸透させるなどの一連の公開市場操作を指します。これにより、連邦準備制度は資産部門に挙げられた証券と負債として認識される現金で貸借対照表を拡大しています。
反対に、経済が過熱し、インフレが懸念される場合、連邦準備制度はテーパリングを開始し、つまり、債券の購入ペースを緩め、事態が制御できなくなるとさらに量的緊縮政策を実施します。
その後、連邦準備制度はオープンマーケットに飛び込んで債券を売り、同時に債券の価格を抑制し、長期金利を支えます。その結果、市場から連邦準備制度に資金が戻り、貸借対照表が減少します。 貨幣供給量の減少と資金調達コストの増加に伴い、経済も冷え込むことが予想されます。
Fedはバランスシートを縮小することを目指しています：どうやって投資すればよいですか？
上のチャートは連邦準備制度の貸借対照表の年表を示しており、2008年の金融危機以来、連邦準備制度は資産を増やし続けており、2017年末からは穏やかな量的緩和期間があり、そしてパンデミックによる経済のロックダウンを相殺するために連邦準備制度は驚異的なスピードで証券を購入し始めました。
連邦準備制度の資産はまだ高水準のままですが、資産の曲線が近い将来には平坦化する傾向があります。 連邦準備制度がガスを止めるシグナルとなる重要なサインです。
リポおよび逆リポは魔法のツールです
リバースリポ、いわゆる売り戻し契約と逆売り戻し契約のことで、リポおよび逆リポは市場への連邦準備制度（Fed）の干渉のもう一つの一般的な方法です。リポは短期証券を一方の取引相手に売却し、将来の日付でそれらを買い戻す手続きです。逆リポはまさにその逆です。
したがって、リポは資本流動性を制約する効果がありますが、逆リポは市場に資金を投入することができます。
Fedはバランスシートを縮小することを目指しています：どうやって投資すればよいですか？
上記のように、Fedが経済を再活性化することを熱望する中で、逆リポは急激に膨れ上がっています。ただし、しばらくの間、逆リポの増加は見られませんでした。投資家は、Fedがオープン市場から資本を回収しようとしているということを考慮して、逆リポの急激な減少に注意する必要があります。
連邦準備制度（Fed）の資産はS&P 500を押し上げる可能性があります。
これは驚くことではありません。なぜなら、Fedがバランスシートを拡大し始めたときに経済に資金を大量投入するからです。経済が回復し、S&P 500指数に代表される株式市場もブームになるでしょう。
Fedはバランスシートを縮小することを目指しています：どうやって投資すればよいですか？
以前のQT期間中にどのセクターが最も成功したのか？
以前のQTは2018年初頭に始まり、2019年9月に終了しました。全体的な指数は2回の売り込みにもかかわらず強く推移し、回復しましたが、よりセクター重視の情報を得て、投資を導くためにもっと多くの洞察を得たいと思います。以下に、8つのセクターを代表する8つのETFが描かれています。
ソース：moomoo
ソース：moomoo
ソース：moomoo
ソース：moomoo
８つのチャートの中で、４つのETFが収縮期にわずかに上昇しました。 特に、XLUとXLREは深刻な下落を伴わず、かつ大きな資本利益を上げています。 それらはそれぞれ公益事業および不動産セクターを代表し、ほぼ35.5%と33%の急騰を記録しました。 $公益事業セレクト・セクター SPDR ファンド (XLU.US)$ $不動産セレクト・セクターSPDRファンド (XLRE.US)$
結論
最近、FRBのバランスシートは逆リバポ件数とともに頂点に達している兆候が見られます。 株式市場は通常、締め縮めサイクル中に荒波をしのぐことができ、投資家は公益事業および不動産セクターに注意を払うべきです。なぜなら、これらのセクターはFRBのバランスシートを減少させた前例からまともな成績を示しているからです。
免責事項投資にはリスクが伴い、元本を失う可能性があります。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。これは情報提供と説明の目的であり、アドバイスや推奨として依存されるべきではありません。
免責事項：このコンテンツは、Moomoo Technologies Incが情報交換及び教育目的でのみ提供するものです。 さらに詳しい情報
4
2
48
+0
5
原文を見る
報告
101K 回閲覧
コメント
サインインコメントをする
avatar
Moomoo News Global
Moomoo News Official Account
Follow the top news of US market!
51Kフォロワー
7フォロー中
26K訪問者
フォロー
Moomoo News Globalの記事