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jpモルガンチェース：さまざまなシナリオに応じたポートフォリオの調整方法

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Analysts Notebook コラムを発表しました · 2022/04/07 16:41
現在の経済環境には3つのシナリオが考えられます。ブルケース、ベアケース、ベースケースそれぞれのケースに応じて望ましいリターンを達成し、リスクを限定するために、異なるポートフォリオを構成することができます。以下は、JPMorganがこれらの3つのケースに対して提唱しているいくつかの投資提案です。
ブルケース
サイクリカルと商品を混合してオーバーウェイトに含めます。以下を考慮してください $金融セレクト・セクター SPDR ファンド (XLF.US)$, $資本財セレクト・セクター SPDR ファンド (XLI.US)$長期的には、以下のロングのようなものが含まれます。財務を超えました産業などの $ヘルスケア・セレクト・セクター SPDR ファンド (XLV.US)$を超えました $公益事業セレクト・セクター SPDR ファンド (XLU.US)$などが含まれます。ヘルスケアを超えましたユーティリティー部門。
jpモルガンチェース：さまざまなシナリオに応じたポートフォリオの調整方法
経済の好況に対して、金融や産業部門は最も恩恵を受ける2つの部門であり、防御的な部門は市場の下落にかなり耐えられます。
ベースケース
バランスのとれた戦略を使用し、テクノロジーを超えましたベンチマークに関連する部門である経済の発展を享受するためのセクターとして、例えば、投資家は混合ETFを活用することができます。 $インベスコQQQ 信託シリーズ1 (QQQ.US)$, $iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV.US)$, $ヴァンエック・石油サービスETF (OIH.US)$, $United States Oil Fund LP (USO.US)$世界平均株式ファンド、JPモルガンのテクノロジーファンド、そしてMSCI ACWI株式ファンド $SPDR S&P Metals & Mining ETF (XME.US)$を追跡するQQQとIGVは、高成長の可能性を持つテクノロジー企業を象徴しています。
OIH、USO、およびXMEは石油や金属などの商品に追従しています。このポートフォリオに対して $iシェアーズ iBoxx 米ドル建て投資適格社債 ETF (LQD.US)$は、低リスクでリターンが高い優れた企業債を構成しており、新規購入の主要なヘッジとして、 $SPDR S&P 500 ETF (SPY.US)$を使って空売りすることも検討してください。
jpモルガンチェース：さまざまなシナリオに応じたポートフォリオの調整方法
ベアケース
セキュラーな成長および防御的部門がこの環境で優れたパフォーマンスを示す可能性があります。セキュラー企業はFAANGやクリーンエネルギー企業など、景気後退を無視した長期的な成長を示します。そのため、テクノロジー、医薬品、必需品、および公益事業で新規購入することを検討してください。ヘッジは、SPYおよびQQQにショートポジションを持つことによって構築する必要があります。サイクリカルはこの環境で下回る可能性があるため、XLIおよびXLFなどを空売りすることも検討できます。 $Meta Platforms (FB.US)$ $アマゾン ドット コム (AMZN.US)$ $アップル (AAPL.US)$ $ネットフリックス (NFLX.US)$ $アルファベット A (GOOGL.US)$
jpモルガンチェース：さまざまなシナリオに応じたポートフォリオの調整方法
jpモルガンチェースの見解
jpモルガンチェースのアナリストは、ウクライナ戦争の解決が遅れるよりも早期に実現すると想定する人々がいるため、市場が基本的なシナリオを通過すると予測しています。その後、供給の混乱が緩和され、商品価格が下落し、高いインフレに関する懸念が軽減されると、市場は再び安定的になるでしょう。したがって、QQQのような成長企業に資本を配分し、SPYを空売りすることが考えられます。
免責事項:投資にはリスクと元本の損失を伴う可能性があります。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。これは情報と説明の目的のみのものであり、アドバイスや推奨事項として依存するべきではありません。
出典：jpモルガンチェースのメモ
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