ウォール街・トゥデイ | なぜ戦争と高騰するインフレーションの真っ只中で株式が上昇しているのか？

Moomoo Recap US コラムを発表しました · 2022/04/11 08:27

株式は安定した開始を予定しています。フランスの投票でユーロが上昇しています。

株式は、高いインフレの影響を評価する投資家たちと、フランス大統領選挙の第1回投票でエマニュエルマクロン氏がリードしたことにより、ユーロが上昇する中、月曜日は安定したスタートを切る見込みです。

日本、オーストラリア、香港の株価指数は抑制的に開始する見込みで、米国の株価指数はわずかに上昇した。先週、米連邦準備制度理事会が金利引き上げとバランスシート縮小を発表し、価格圧力に対処した後、グローバルシェアは下落した。原油は早朝の取引でほとんど変わらなかった。

米国のインフレは3月にピークを迎える可能性がありますが、FRBの2％目標への道のりは遅くなるでしょう

3月はアメリカのインフレの水位の高さを証明する可能性がありますが、より堅固なサービス需要と地政学的リスクの背景に対して、価格圧力は高いままで持続することが予想されます。（消費者物価は3月に年率8.4％上昇する見込み）

年間インフレーション率が連邦準備制度理事会の目標である2％を大幅に上回っているため、役員らは政策を強く転換しています。彼らは5月に半ポイントの利上げを行い、中央銀行のバランスシート上の資産を減らし始めることが期待されています。

エコノミストは、インフレーションが第4四半期に平均5.7％に下がると予想しています。それでも、それはパンデミック前の年間レートの約3倍です。

戦争と高騰するインフレーションの中で株式が上昇する理由

投資家たちは彼らの人生で最も不確実な期間の一つに直面しています。にもかかわらず、株式は上昇しています。

S&P 500は2022年3月8日の安値から7.6％反発し、今年の損失を約6％に減らしました-何週間前よりもほぼ半分です。多くの投資家は、リバウンドが広範囲だけでなく、印象的であると言います。旅行株、公益事業、利益の出ないテクノロジー企業まで、あらゆるものを引き上げています。

景気後退リスクが上昇中と、経済学者が指摘しています。

米国経済が強く推移しているため、インフレーションリスクが高まり、景気後退のリスクが増加しているとエコノミストらは見ています。このため、連邦準備制度理事会から厳格な対応が予想されます。

ウォールストリートジャーナルが今月行った経済学者による調査によると、次の12か月のうちに景気が不況に陥る可能性の平均は28％で、1月の18％から上昇し、1年前のわずか13％から上昇しました。

第二次世界大戦以来初めて銀行預金が減少する可能性がある

第二次世界大戦以来、グループとして毎年預金が増加し続けてきたアメリカの銀行。しかし、今年はそれが崩れる可能性がある。

過去2ヶ月間、銀行アナリストは最大手銀行の預金レベルに対する期待を下方修正しています。KBWナスダックバンク指数を構成する24の機関は、今年の預金が6%減少することが予想されています。これら24の銀行は、12月に190兆ドルの預金のうち約60%を占めています。連邦預金保険公社によると。

決算前に2020年以来の最大の資金流出、銀行ETF

決済価格指数投資家は、決算シーズンが始まる直前に、銀行株から大量撤退しています。

420億ドル以上が脱出しました $XLF.US$ブルームバーグが収集したデータによると、今週、ETFの流出額は2020年6月以来最大の1週間になりました。XLFは、金曜日の1.2％の上昇前に7日間連続で下落していました。

逆転した米国の利回り曲線は、株式にとって常に暗いわけではありません

米国政府債券市場は、迫り来る景気後退の懸念を示していますが、過去の経験から、この傾向は常に国内株式市場にとって確実ではないことが示唆されます。

ただし、それが株式市場の下落につながるとは限らない。米国株式のS&P 500指数は、以前の収益率曲線反転に続く12か月間で9%の中央値を返し、2年間で16%を返した、とゴールドマン・サックスは述べています。

ウォールストリート銀行は、上昇する金利に打ち勝つための債券販売を検討しています

JPモルガン・チェースのアナリスト、カビール・カプリハンとニキータ・ディアトロフは、今週のクライアントノートで、4月は最大の銀行からの債務販売の2番目に高い月になりがちだと書いた。

ストラテジストによると、売上は活発になると予想されますが、いつもよりももっとそうなるかもしれません。金利はおそらくここからさらに上昇するだけで、借り手は資金調達コストが比較的低いまま発行することを検討しています。

新興市場での次の大きな賭けは、金利サイクルのピークがいつになるかにかかっています。

新興市場債券トレーダーに新たな課題が生じています：最初に利上げを停止する中央銀行を予測し、その国の債券を購入することです。

出典：ブルームバーグ、WSJ、FT

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