BofAが示す中でのがれきの中でのブルの呼びかけ

Russell 2000の予想P/Eは、2021年3月に14.2倍に低下し、新たなCOVID後の最低値となったが、見積もりが価格よりも速く上昇したため、ポジティブなシグナルが送られた。

スモールキャップセグメントは、今でも安い中で唯一であり、フォワードP/Eが平均よりも7％低い。長期投資家にとって、現在の評価には健全な約10％の年率リターンが示唆されている次の10年間にわたり、Russell 2000に対してBofAアナリストは述べました。エネルギー＆金融業界はまだスモールキャップセグメントのトップにあります。

エネルギーと金融続けている。BofAのスモールキャップセクターフレームワーク（セクターを相対的な評価、見積もりの改訂、テクニカル、およびBofAのアナリストの感情でランク付けする）素材ランキングで最も上昇したのはMaterialsでした（＃7から＃3に）。 このセクターは大型株と比較して一般的に高価に見えます。ヘルスケアとコミュニケーションサービスは引き続き最後にランク付けされ、Staplesは前月よりも最も悪化しました。

スモールキャップエネルギーBofAの数量的分析では、Small capエネルギーは良好なランク付けをしており、大型株と同様の魅力的なフリーキャッシュフロー利回りを提供しています。

フリーキャッシュフローと企業価値（FCF / EV）は、長期的にはスモールキャップ内で最高の株の選択要因であり（1986年以来）、さらに、ラッセル2000（金融/不動産を除く）内では、エネルギーは任意のセクターの中で最高のフリーキャッシュフロー/企業価値を提供しています（6％）。「しかし、エネルギーはコア、グロース、バリューのスモールキャップマネージャーによって同じくアンダーウェイト状態であり、BofAのアナリストは、最近のファンドパフォーマンスノートで強調したように、インデックス内での重みが増加していることを考えると、エネルギーを持たないことが投資家のパフォーマンスに本当に影響する可能性がある。

イールドカーブのインバージョンが3月末までに発生し、下落の恐れが高まっています。イールドカーブのインバージョンは一般的に市場の下落と景気後退を示すため、スモールキャップとラージキャップのパフォーマンスの比較的悪化を意味します。

オフセットファクターの1つは、スモールキャップの価格設定が以前のインバージョンよりもリスクを価格設定していることです。小型株の相対P / Eは、他のあらゆる曲線のインバージョンの前よりも（平均で20％）安いです。また、絶対値も安いです。

BofAのアナリストは、サービス業界の回復に勢いがあるため、スモールvs.ラージに関して短期的に好感を持っています。