UBSのオプション設定による、将来のテック企業の収益に対する対応方法

Analysts Notebook コラムを発表しました · 2022/04/15 06:16

テック企業が収益を発表する時期が近づいています。フェッドは利上げサイクルを開始したことに対し、UBSのアナリストがどのようにこの季節に向け準備したかについての記述を表示しています。

$アップル (AAPL.US)$- UBSのITアナリストは「買い」の評価を受けており、最近のEvidence Lab調査では、Music、iCloud、Warrantyなどの既存サービスの利益が特に強調され、3つのiPhoneのうち1つは有料登録者です。

UBSの推奨セットアップ： チームは、下落のリスクに対して保護用の13-May$155/$150のプットスプレッドを購入してヘッジすることを決定しました。コストは$0.85（0.5%）で、最大の収益は6:1倍の利益確定となります。AAPLの暗黙のボラティリティはピアに比べて低いです。

$アマゾン･ドットコム (AMZN.US)$- UBSのインターネットアナリストは「買い」の評価を受けており、それを共通の意見と見ていますが、成長/マージンの拡大は後半になるかもしれません。

UBSの推奨セットアップ： チームは、決算前にプットスプレッドまたはプットを所有することを好む。AMZNの100万のインプライド・ボラティリティは平均的ではあるが、極端ではない。

$Meta Platforms (FB.US)$-UBSのインターネットアナリストは、1Qコールにエンゲージメントデータの改善やそのようなコメントが含まれる場合、株価が上昇する可能性があると見ています。

UBSの推奨セットアップ： チームは、1Q22のFbに上昇の露出を持つことを好む。非常に高いインプライド・ボラティリティは、Fb20-May $240/$250コールスプレッドの所有を好む（1.95ドル、0.9%）であり、+10%〜15%の範囲で上昇し、最良の場合は5.1倍の満期ペイアウトが得られる。

$アルファベットクラスA (GOOGL.US)$– UBSのインターネットアナリストは買い評価であり、（1）1H22を通じたシェアの獲得が続くこと、（2）Google Cloudにおける収益成長の加速の見通しがあること、および（3）GAAPの評価サポート、2023E GAAP P/Eで19倍で取引されていることを確認している。

UBSの推奨セットアップ： チームは、1Qの収益に対して控えめな暗黙のボラティリティの設定が、ロングオプションのポジションを支持していると考えています。

$マイクロソフト (MSFT.US)$– UBSのソフトウェアアナリストは、360ドルの目標株価で買い評価されています。彼は、パンデミック中に需要の前倒しによる混合された展望にもかかわらず、2022年に株式の獲得者と見なしています、特に3Q20-2Q21において。

UBSの推奨セットアップ： チームは、ソフトなガイダンスのリスクをヘッジすることを検討しています。Optionの価格はそのように一致しているように見えます。MSFt 100万の暗黙のボラティリティは、他の銘柄に比べて低く、正規化されたスキュー（96th％)は引き続き高く、オプションは+7-3.2％の動きを示していますが、8Qの平均的な実現された動きは+7-2.6％です。

$テスラ (TSLA.US)$- UBSの車のアナリストは、中立の評価を受けていますが、最近の価格上昇と5％の上向きの出来高見通しを反映して、収益の見積もりと目標株価を上げました。

UBSの推奨セットアップ： チームのオプション設定は、テスラに非常に強気なセンチメントを示しています。TSLAの100万の暗黙のボラティリティは、5年間の平均をわずかに上回っていますが、スキューは非常に低く、オプションは収益に対して+Z-5.2％の動きを示しており、それは8期の平均実現動きの+/-4％を下回っています。

この文書を通じたオプションの価格は、11-Aprの終値に基づいたミッド・マーケット価格に基づいています。

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