UBSのオプション設定による、将来のテック企業の収益に対する対応方法

Analysts Notebook コラムを発表しました · 2022/04/15 06:16

テック企業が収益を発表する時期が近づいています。フェッドは利上げサイクルを開始したことに対し、UBSのアナリストがどのようにこの季節に向け準備したかについての記述を表示しています。

$アップル(AAPL.US)$-UBSのITアナリストは買い評価を行い、最近のEvidence Lab調査では、Music、iCloud、Warrantyなどの確立されたサービスの恩恵が特に強く、iPhoneの3分の1以上が有料登録者であることが強調されています。

UBSの推奨取引方法:チームは、13-May $155/$150のプット・スプレッドをコスト0.85（0.5％）で保護し、6〜10％の下落範囲で最適な満期のペイアウトが6：1xであるリスクをヘッジすることに決定しました。AAPLの暗黙のボラティリティは、ピアよりも低い水準です。

$アマゾンドットコム(AMZN.US)$-UBSのインターネットアナリストは買い評価を行い、成長/利益率の拡大はバックロードになる可能性があるが、一致したIongと見ている。

UBSの推奨取引方法:チームは、収益獲得前にプットスプレッドまたは単純なプットを持つことを好む傾向があります。 AMZNの1m暗黙のボラティリティは平均を上回っていますが、現時点では極端ではありません。

$Meta Platforms(FB.US)$-UBSのインターネットアナリストは、1Qコールにエンゲージメントデータの改善やそのようなコメントが含まれる場合、株価が上昇する可能性があると見ています。

UBSの推奨取引方法:チームは、1Q22のFBの上向きの投資傾向を所有することを好む傾向があります。非常に高い暗黙のボラティリティは、上昇10〜15％の範囲で1.95ドル（0.9％）のFB 20-May $240/$250コール・スプレッドを所有することを好み、最適な満期のペイアウトが5.1xです。

$アルファベット A(GOOGL.US)$–UBSのインターネットアナリストは、（1）株式の獲得が1H22を通じて継続すること、（2）Google Cloudでの収益成長加速の可能性、および（3）2023E GAAP P / Eでの19倍のGAAPバリュエーションサポート、において近い将来のトレンドが好意的であると見ています。

UBSの推奨取引方法:チームは、1Qの受け取り方に対する穏やかな暗黙のボラティリティ設定が、長期的なオプションのポジションを実施することを促しています。

$マイクロソフト(MSFT.US)$–UBSのソフトウェアアナリストは、株価目標を360ドルで買い評価しています。混在した見通しの中で、株式は2022年にシェアゲインを狙えると彼は考えています。とりわけ、パンデミック中の需要の引き上げが3Q20-2Q21で起きているためです。

UBSの推奨セットアップ：チームは、ソフトなガイダンスのリスクヘッジを検討しています。オプション価格は、MSFTの1か月インプライド・ボラティリティが他社に比べて低く、正規化されたスキュー（96パーセンタイル）が高いことを反映しています。そして、オプションは+7-3.2％の上昇を予想しています。それは8Qの平均実現移動幅の+7-2.6％よりも低いです。

$テスラ(TSLA.US)$-UBSの自動車アナリストは、中立評価ですが、最新の価格上昇と5％の増加見通しを反映して、収益見通しと価格目標を共に引き上げました。

UBSの推奨セットアップ：チームがテスラのオプションのセットアップを行うことで非常に強気なセンチメントが示されています。TSLAの1か月インプライド・ボラティリティは5年平均よりわずかに高く、スキューは非常に低く、オプションは+Z-5.2％の上昇を予想しています。それは、8Qの平均実現移動幅の+/-4%よりも低いです。

この文書を通じたオプションの価格は、11-Aprの終値に基づいたミッド・マーケット価格に基づいています。

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