ネットフリックスは35％以上株価下落した後、投資価値がまだあるのか？
私はちょうど先月31日に発表した「米国株日々研究2：米国のインターネット株式についての分析」の結果に基づいて、ネットフリックスを少し買いました。昨日、株価が急落し、当時の投資論理を再確認しました。
ネットフリックスの純利益曲線は非常に美しいです。収益曲線も非常に魅力的です。注意してください。純利益の成長率は収益成長率をはるかに上回り、ネットフリックスの規模効果が非常に明らかであり、収益が低速成長を維持していても、純利益は比較的高い速度で成長し続けます。現在の時価総額は1,690億ドル、市全率は33.86%、4年平均成長率は74%、売上高平均成長率は26%、評価を見ても比較的低いと言えます。 （⭐️⭐️⭐️）
それで、第1四半期の報告書は、ネットフリックスの成長に影響を与えましたか？
損益計算書を開くと、第1四半期の売上高は9.8％増加しました。しかし、営業費用は20.7％増加し、そのうち、管理費用は34％増加した（1億ドル）、研究開発費用は25％増加した（1.3億ドル）。これら2つの増加後、営業利益はわずかに0.6％増加しました。営業利益の変化は大きくないですが、法人税は16.6%（0.5億ドル）増加しています。
問題がわかりましたか？利益の低下は、いわゆる収入の減少によるものではなく、支出の増加によるものです。増加した研究開発費用は、長期的には企業にとって利好であり、資本化処理を行う必要があります。増加した管理費用は比較的に困難です。ネットフリックスは説明を提供していません。管理費用1億ドルの増加は16億ドルの利益の中でごまかすことができます。
当時の投資論理、
純利益の成長率は収益成長率をはるかに上回り、ネットフリックスの規模効果が非常に明らかであり、収益が低速成長を維持していても、純利益は比較的高い速度で成長し続けますという投資論理、本当にまだありますか? 私は四半期報告書がこの論理を完全に転覆させることはできないと思います。企業を経験したことのある人はすでに知っていると思います。同社の1年間の収入は季節的であり、収入と費用の認識は調整できます。四半期報告書の要件は年報に比べて非常に低く、四半期報告書に過度に重点を置くことは必要ありません。また、このたびの顧客離れは、ある国のすべてのユーザーをキャンセルしたためです。このブラックスワンイベントを除外すると、ネットフリックスのユーザー数はまだ増加しています。AmazonとDisneyは、大きな競争を増やしましたが、それらのサービスをすでに利用している3つの会社の顧客であり、現在もネットフリックスとAmazonを使用しているユーザーを見ても、Amazonのサービスは粗末になっており、DisneyとApple TVはコンテンツに狭さの問題があり、現在ネットフリックスに匹敵するサービスはありません。
Fallout680がリリースしたものを翻訳しています。
株式市場は欲望と恐れの結合体であり、優良な株式を保有するためには、自分の投資ロジックをしっかり覚えておく必要があります。そして、市場の変化に応じて自己の投資論理を検証し、保有、増持、または減持を決定する必要があります。したがって、昨日、投資ロジックを検証した後、私はNetflixの株式を買いました。
これは別の投資方法です。自分が好きな株式を見つけたとしても、一度に投資する必要はありません。特に初めて接触する株式の場合、3ヶ月かけて徐々に理解し、徐々にポジションを積み上げることもできます。これは、市場が大きく揺れる状況下で特に効果的です。
免責事項：このコミュニティは、Moomoo Technologies Inc.が教育目的でのみ提供するものです。
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コメント
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beedeebee : ユーザーベースの減少は大きな問題です。収益の伸びは価格の上昇によるもので、ユーザーが支払いをやめると感じるようになります。Netflixは再び価格を上げます、これは死のスパイラルにつながります。利益の増加が顧客ベースの増加によるものではない場合、これは明らかな危険信号になります。市場に出ているのは彼らだけではないことに注意してください。より高い価格を請求でき、それでも人々は支払いを続けるマイクロソフトアドビアップルとは異なります。
逍遥投资派 スレ主 beedeebee : ユーザーベースの減少は確かに問題ですが、Netflixの今四半期の減少は主にロシアのユーザーの自発的な放棄によるもので、他の地域ではまだ増加しています。そうすれば、営業チームは他の市場にもっと集中して成長を遂げることができます。他のプラットフォームとの比較に関しては、それを証明するためにいくつかのライバルに時間を割く必要があります。現在、確固たる証拠がなければ、Netflixの評価を下げるべきではありません。
関連する利益：Netflixは本日、別の事業を買収し、1株の購入限度額に達しました。
beedeebee : さらに深く掘り下げてみると、米国とカナダの加入者はかなり減少しています。つまり、ロシアだけではありません。
逍遥投资派 スレ主 beedeebee :
逍遥投资派 スレ主 beedeebee : あなたが英語で書いて、私は中国語で答えたことに気付きました。