バンク・オブ・アメリカ経由のAmazon収益プレビュー

• $アマゾン ドット コム (AMZN.US)$ は、2022年第1四半期の結果を4月28日に報告する予定です

• 輸送費とガスコストの高騰によるある程度の利益圧力が予想されます

• $バンク オブ アメリカ (BAC.US)$ アナリストが管理していました 購入 評価と 4225ドル 価格目標

アマゾンは2022年第1四半期の結果を4月28日に報告します。BofAは、海外収益の減少により、売上高が1164億ドル/53億ドルでしたが、BofAは売上高/GAAPを1160億ドル/47億ドルに引き下げました。第1四半期について、BofA クレジットカードとデビットカードのオンライン支出データを集計したデータは前年比3％減少しました。非常に難しいコンプにより、21年第4四半期の前年比+ 2％の成長率を5ポイント下回りました。アナリストは、輸送費とガスコストの上昇（第三者販売業者の手数料の値上げが4月28日に開始）と賃金インフレによる利益圧力があると予想しています。

アナリストは、ストリートと比較して、FXを除く小売収益がわずかに減少すると予想しています。AWSは明るい場所のはずです BofAは第1四半期の売上高の伸び率が 37% ですが、ストリート 35%、およびチェックの結果、広告収入は第1四半期に再び加速したことが示唆されており、これはマージンにとってプラスになる可能性があります。AWSは主に米国で請求書を発行しますが、国際FXではいくらか費用がかかるため、FXマージンが有利になる可能性があります。

BofAは、ますます難しくなるFXの逆風、ガスコストが配送に与える影響を、FBA手数料の 5% 引き上げ（サードパーティの収益は増加するが、粗利益は下がる）によっていくらか相殺される可能性があるため、2022年の見積もりを調整し、プライムデーのタイミングの仮定を第2四半期から第3四半期に切り替えます（第2四半期は収益が25億ドル減少、第3四半期も同様の増加）。

BofAの見積もりでは、2022年の輸送費は940億ドルで、ガスが前年比20％増加すると、年間コストが25億ドル増加する可能性があります。全体的に、 アナリストは'22Eの総収益を55億ドル削減しました。 主にFXと 第1四半期の利益は58億ドルから47億ドルに、 と 第2四半期の利益を67億ドルから55億ドルに減らしました。 2H'22Eの利益は比較的変わりません。アナリストは、第2四半期の収益予想は1,160億ドルから1,200億ドルで、ハイエンドの1,260億ドルというストリートを60億ドル下回り、利益予想は22.5億ドルから52.5億ドル（第2四半期の利益は全額53億ドル）になると考えています。BofAは、経営陣がプライムデーにFXの逆風や変化を指摘することを期待しています。これは、第2四半期のガイドがストリートを下回っている場合、センチメントに役立つ可能性があります。

インフレは2022年のマージン回復ストーリーを曇らせていますが、アマゾンはアナリストがFANG株のトップを維持しています。下半期のeコマースの加速と、非常に低い基準（2023年には700億ドル）からのマージンの改善により、サードパーティからの利益が見込めます。AWSと広告）、およびエンタープライズエクスポージャー（企業の設備投資サイクル）の主な差別化要因。 アナリストは、収益セットの低下とクラウド部門における複数の圧縮を反映して、目標価格を4,450ドルから4,225ドルに引き下げました。