アップルは将来の配当貴族になる可能性が非常に高いです。

以下では、なぜ私がそれほど支持しているかについて共有したいと思います。 $アップル(AAPL.US)$その他の損失については言及しません。
多くのアップル（NASDAQ：AAPL）の株主は、資本利益のためにこの名前を所有しています。この株は失望することはなく、過去5年間で350％以上上昇しました。
$アップル(AAPL.US)$

アップルの株価は今年11％下落し、投資家は過去数十年で見られなかったインフレ率の上昇や利上げ、ウクライナ戦争などの一連の逆風に対処しています。

短期的にしか関心のない人たちは、企業の重要な詳細を見逃す可能性があります。テクノロジー業界、おそらく市場全体で、アップルは最も安全な配当金の1つを持っています。

アップルのビジネスは、大きな利益とフリーキャッシュフローを生み出し、増配を続けています。このような企業は、配当金の成長に投資する投資家のポートフォリオにおける中核的な存在であるべきです。

この記事では、アップルが将来の配当貴族であると信じている理由を検討し、株式の配当成長に必要な年数からみて、まだ10年以上あるにもかかわらず、なぜそう考えるのかを説明します。

会社背景と業績の歴史

アップルは最初コンピュータ企業だったが、現在はさまざまな個人技術機器の主要サプライヤーに発展している。この2.6兆ドルの企業は、昨年、3,780億ドルの収入を生み出した。

革命的な企業が存在する業界において、アップルは最も成功した企業の一つである。同社の製品ラインナップには、iPhone、Mac、iPad、iPod、Apple Watch、Apple TV が含まれています。

アップルには、アプリ、音楽、定期購読などを販売するサービス事業があります。また、同社は、Apple Payデジタルウォレットサービスを通じて金融取引を完了する方法を消費者に提供しています。

個人用コンピュータに依存して収益を得た場合、お客様はさまざまな種類のアップル製品を使用して、自分自身のエコシステムを作成することができます。同社の製品は、大部分が業界をリードしていると考えられています。互いに接続できるため、ユーザーエクスペリエンスを向上させるために一緒に使用できます。

アップルの製品ラインナップは、これまでで最も成功した企業の1つにしています。売上高と利益率のパフォーマンスは、この成功を反映しています。

過去10会計年度にわたる年間複利成長率は約10％に近く、同社の会計年度は9月の最後の土曜日に終了します。

この期間中、1株当たり利益の複合年間成長率は15.1％で、アップルは長年にわたり株式数を大幅に減らしています。過去10年間、同社は毎年約5％の株式を自社株買いしました。

2012会計年度以降、純利益は年平均9.5％の速度で成長しています。過去10年間、利益率はほぼ一定で、売上高の増加によって純利益が成長しています。

長期的なデータが強力であるにもかかわらず、投資家がわくわくするのは最近の業績です。直近5年間の売上高の複合年間成長率は12.4％に達しています。また、過去5年間の1株当たり利益は年平均25％のペースで成長しており、これは一定の程度で自社株買いによるものです。純利益も毎年18％以上成長しており、純利益率も480ベーシスポイント上昇し、25.9％になっています。

アップルは長年にわたる成功を収めているにもかかわらず、過去数年間で大きな進展を遂げ、収益、1株当たり利益、純利益が加速しました。同社は単により多くの製品を販売し、ビジネスからより多くの利益を引き出すことを意味しています。

長期的な成長モードにある企業は、基本的な面で加速が見られることはめったにありません。高い基数から始めると、高い成長率を維持することはますます困難になります。

アップルは、この目標を達成することに成功した数少ない企業の1つであり、将来にわたりより多くの株主配当を支払うことになるでしょう。

衰退のパフォーマンスと配当成長の歴史

成長セクターの企業は、不況の環境下ではしばしば苦しむ傾向がありますが、前節に示したように、アップルは大多数の企業と異なります。

株式分割調整後、アップルの大不況前、期間中、および以降の調整後の1株当たり利益は次のとおりです。

2006年調整後1株当たり利益：$0.08

2007年調整後1株当たり利益：$0.14（75%増加）

2008年調整後1株当たり利益：$0.19（35.7%増加）

2009年調整後1株当たり利益：$0.22（15.8%増加）

2010年調整後1株当たり利益：$0.54（145.5%増加）

2011年の調整後の1株当たり利益は99セントで、83.3%増加しました。

2012年の調整後の1株当たり利益は1.58ドルで、59.6%増加しました。

2007年から2009年までの期間、アップルの収益は57%以上増加しました。時間の経過とともに増加率が鈍化すると、企業への不利な兆候とされることがありますが、アップルは衰退を見てすぐに高成長モードに戻りました。この成長をさらに印象的にするのは、2013年までの間、企業が株式を買戻さなかったことです。つまり、同社は当時、株式数を一定に保っていました。

過去に企業が不利な条件下でどのように機能したかについての最近の例として、コロナウイルス感染症を考慮してください。2020年の財務年度は、感染が最も厳しい期間をカバーしていましたが、アップルの収益、当期純利益、1株当たり利益はそれぞれ5.5%、3.9%、10.4%増加しました。事業は確かに減速していますが、さらに重要なことは、高い水準で成長が実現されたことです。第2年には、事業が前年を大きく上回ったため、収益、当期純利益、1株当たり利益がそれぞれ33.3%、64.9%、71%増加しました。

アップルは前回の経済的な不況期には配当を支払っていませんでしたが、2012年に初めて配当を支払いました。企業は現在9年間連続して支払っています。2013年以降、配当は2倍以上に増加し、その期間の複合年間成長率は9.5%です。5年間のCAGRは9%で、同社の配当成長がこれら2つの期間で非常に一致していることを投資家に示しています。昨年の最も成長した割合は7.3%で、長期的な平均水準に近づいています。

多額の株式買い戻しを加え、アップルは非常に株主に対し友好的な企業であることがわかります。

株主配当と債務が将来の株主配当増加に与える影響

アップルのビジネスは利益とフリーキャッシュフローを生み出す機械です。これが何年にもわたって株式買い戻しや配当増加が多数行われた理由です。

2021年の財務年度において、アップルは1株あたり85セント配当を支払い、15%の配当利回りで1株あたり5.61ドルの収益を生み出しました。今年の投資家は、1株あたり少なくとも88セントの配当を期待できると思われます。ヤフーファイナンスのレポートによると、アナリストは1株当たり6.17ドルの収益を予想しており、2022年の配当利回りは14%になると予想されています。2012年以来、アップルの平均配当支払率は24%です。去年と今年の予想支払率は、すでに非常に低い長期平均水準以下です。

フリーキャッシュフローに焦点を当ててみましょう。前の財務年度に、企業は145億ドルのフリーキャッシュフローを割り当て、近く930億ドルのフリーキャッシュフローを生み出し、フリーキャッシュフロー支払率は16%でした。過去3年間、平均フリーキャッシュフロー支払率は21%です。同様に、最近の比率は平均よりも低くなっています。

最後に、企業の債務を見て、将来の配当増加にどのように影響するかを理解しましょう。

企業の最近の財務年度の利息支出は26億ドルでした。債務総額は1247億オーストラリアドルで、加重平均利率はわずか2.1%です。

下の表は、アップルの加重平均利率が股利をフリーキャッシュフローで単独で支払えなくなる前にどこにあるかを示しています。

フリーキャッシュフローが股利をカバーできなくなる前に、アップルの加重平均利率は65%を超える必要があります。

アップルの資本利回りは非常に高いため、支払率が非常に低く、債務水準が高度に制御可能であるため、同社は株主配当を引き続き増やすことはないと考えられます。

最後に

配当貴族はしばしば、利益とフリーキャッシュフローを十分に生み出し、増加し続ける株主の配当を支払うための古くからのビジネスモデルを持っています。これらの企業は、経済低迷期においても消費者に必要な製品やサービスを生み出すことができます。さらに、資本を株主に返す意欲のある管理陣を持っていなければなりません。

アップルはこれらすべてのボックスをチェックし、さらにいくつかのボックスをチェックしています。同社のエコシステムは、顧客が複数の製品を同時に使用し、ユーザーエクスペリエンスを向上させることができます。これにより、アップルの多くの顧客に忠実な支持者を生み出すことができます。

長期的には、ほぼすべての指標が堅調な増加率を示しており、多くの指標が（すべてでないかもしれませんが）短期間で加速しています。

アップルの資本利回りは非常に高く、フリーキャッシュフロー支払率が非常に低いため、債務が株主配当増加に影響する可能性は非常に低いと考えられます。

これらの特徴を総合的に考慮すると、いつかアップルは配当貴族になる可能性があります。

純粋に創作です。