パニックボタンが押されています

• 恐慌指標は、クレジット市場のストレスの指標が高くなっていますが、まだ極端なレベルには達していません。

• もっと高くなれば、本当に極端なレベルまでヒットするまでネガティブな影響が出るでしょう。

• 現在のところ、株式収益とハイベータ系因子にとっては穏やかなプラスの状態です。

クレジット市場でいくつかのストレス関連指標を監視するパニックボタン指標は、高いレベルで1.0を超えています。それが比較的低いレベルに留まる限り、株式の見通しは良好です。ブルは、それが少し高いレベルに達することを望んではいません。それがすべてのアウトパニックを示す極端な水準に急上昇する場合を除いて。

投資家たちは先週本当にパニックに陥りました。 3月には、株式の損失にもかかわらず、クレジット環境は比較的落ち着いていました。最大のパニック-熊市ではなく、実際のパニック-は常にクレジット市場での卸売り売却圧力を伴うものである。

パニックボタンが押されました。ほぼ2年ぶりに、パニック指標が1.0を超えました。

パニック指標には、TEDスプレッド、ジャンク債利回りスプレッド、ボラティリティと3ヶ月国庫手形利回りの比率、そしてハイイールドCDSスプレッドが含まれています。経済、企業見通し、株価の不確実性が高いときに上昇し、極端なレベルに達するのは市場全体でのアウトライトなパニックの時だけです。

表は、指標が1.0を超えた場合のリターンを示しています。短期間にはしばしばボラティリティがあり、過去6回のシグナルのうち5回は最初の数週間でマイナスリターンがありました。しかし、その後数か月で状況が安定し、過去9回のうち8回が正のリターンを示した。唯一の失敗は小さかった。 $S&P 500 Index (.SPX.US)$ソース：Sentimentrader

上昇後、ほとんどのセクターが短期的な弱さを見せましたが、ほとんどが長く続きませんでした。工業、テクノロジー、ヘルスケアを含む最高の長期リターンが現れ、エネルギーとユーティリティが最下位になりました。

ソース：S＆P、cboe、米国財務省、ブルームバーグ、センチメントトレーダー