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公正な上場廃止オファーを判断する方法は？
株主は時々株式売却のオファーが提示されますが、そのオファーが公正かどうか判断できないため、決断を迷うことがあります。
今日は、将来的に承認解除のオファーに遭遇した場合に使用できるプロセスを実行するための例があります。
TTJホールディングス(SGX:K1Q) $TTJ (K1Q.SG)$株主のほとんどは、自分たちが株式を買った価格とオファー価格を比較して、利益が出るかどうかを確認することが自然だろう。
オファー文書は、オファー価格を株式の取引履歴である「出来高加重平均価格（VWAP）」と比較することが一般的です。例えば、TTJは、オファー価格が12か月のVWAPよりも29.4％高いと述べています。
まずは、株価チャートを使用して価格履歴を確認します。TTJが取引した最高値は、2016年に調整後の配当を考慮してS $ 0.406であり、実際には、その株価は半分の期間でオファー価格以上に取引されていました。最近1〜2年間の取引履歴を見ると、データが選択的であることがわかり、オファーは好機的なものであることがわかります。
しかし、価格は比較対象となる値がなければ意味を成しません。次に、企業評価を確立する必要があります。もちろん、会社を評価する方法は多岐にわたり、評価は意見です。
TTJは、資産である倉庫や製造プラント、現金、債権および鋼材製品を生産する契約など、企業価値が十分に反映されているため、純資産価値を比較するために簡単なケースです。
TTJは、その資産―鉄鋼製品のための倉庫や製造工場、現金、売掛金、製品を生産するための契約―で会社の価値がよく反映されているので、簡単なケースです。会社のブックバリューを比較することができます。
三番目に、会社の財政状況が近い将来改善されるか悪化されるかを確認する必要があります。なぜなら、時には見通しが悪くなり、企業価値が低下する可能性があるため、現在価値に対するディスカウントが正当化されることがあるからです。
3つ目は、会社の将来の運命が改善しているのか悪化しているのかを見ることです。なぜなら、時には見通しが悪く、会社の価値が低下することがあるため、現在価値に対する割引が必要になる場合があるからです。
たとえば、オファー文書によると、建設セクターは2022年を通じて新型コロナウイルスパンデミック前の水準を下回ると予想されています。 物価がインフレーションの影響で上昇しています。そのため、オファー提供者は、将来この停滞した見通しによって株価が下落した場合、株主の苦痛を軽減していると述べています。
私の意見は異なります。 新型コロナウイルスパンデミックの間に建設活動があまりにも遅くなったため、シンガポールで建設活動が活発化しなければなりません。 HDb BTOの待機時間が延び、新しいMRTや高速道路が建設されています。 プライベート物件セクターも好調です。 シンガポールは既に開放され、経済活動のレベルを引き上げる準備ができています。したがって、TTJにとって近い将来はより楽観的だと思います。
鋼鉄の価格が上昇するにつれて、TTJは顧客にコストを転嫁する問題はないはずです。彼らは鋼鉄を販売していません、製作サービスを販売しています。つまり、鋼鉄の価格がどこからでも引き上げてマークアップを行います。
しかし、私はTTJの内部人ではないので、間違っているかもしれません。ここで行っていることは、株主がオファラーが言っていることを検証するために批判的思考を行使する方法を示すことであり、すべてを盲目的に真実として受け入れることではありません。
最後に、オファラーの持分を見て、会社の上場廃止の可能性を判断します。オファー書類によると、オファラーはTTJの株式の84.4%を保有しています。彼は、上場廃止が発生するために90%のマーキングを越えるために別の5.6%(S$4.5m)が必要です。
これは、私の見解では不当であるが、オファーが通過する可能性が高いことを意味します。マイノリティ株主が上場廃止に反対するためには、協力が必要であり、彼らは互いに話すことができず、上記の問題を理解することができないため、困難です。
この例が将来受け取る可能性のある承認解除のオファーを評価する際に考慮すべきことについて示唆を与えることができると嬉しく思います。
今日は、将来的に承認解除のオファーに遭遇した場合に使用できるプロセスを実行するための例があります。
TTJホールディングス(SGX:K1Q) $TTJ (K1Q.SG)$株主のほとんどは、自分たちが株式を買った価格とオファー価格を比較して、利益が出るかどうかを確認することが自然だろう。
オファー文書は、オファー価格を株式の取引履歴である「出来高加重平均価格（VWAP）」と比較することが一般的です。例えば、TTJは、オファー価格が12か月のVWAPよりも29.4％高いと述べています。
まずは、株価チャートを使用して価格履歴を確認します。TTJが取引した最高値は、2016年に調整後の配当を考慮してS $ 0.406であり、実際には、その株価は半分の期間でオファー価格以上に取引されていました。最近1〜2年間の取引履歴を見ると、データが選択的であることがわかり、オファーは好機的なものであることがわかります。
しかし、価格は比較対象となる値がなければ意味を成しません。次に、企業評価を確立する必要があります。もちろん、会社を評価する方法は多岐にわたり、評価は意見です。
TTJは、資産である倉庫や製造プラント、現金、債権および鋼材製品を生産する契約など、企業価値が十分に反映されているため、純資産価値を比較するために簡単なケースです。
TTJは、その資産―鉄鋼製品のための倉庫や製造工場、現金、売掛金、製品を生産するための契約―で会社の価値がよく反映されているので、簡単なケースです。会社のブックバリューを比較することができます。
三番目に、会社の財政状況が近い将来改善されるか悪化されるかを確認する必要があります。なぜなら、時には見通しが悪くなり、企業価値が低下する可能性があるため、現在価値に対するディスカウントが正当化されることがあるからです。
3つ目は、会社の将来の運命が改善しているのか悪化しているのかを見ることです。なぜなら、時には見通しが悪く、会社の価値が低下することがあるため、現在価値に対する割引が必要になる場合があるからです。
たとえば、オファー文書によると、建設セクターは2022年を通じて新型コロナウイルスパンデミック前の水準を下回ると予想されています。 物価がインフレーションの影響で上昇しています。そのため、オファー提供者は、将来この停滞した見通しによって株価が下落した場合、株主の苦痛を軽減していると述べています。
私の意見は異なります。 新型コロナウイルスパンデミックの間に建設活動があまりにも遅くなったため、シンガポールで建設活動が活発化しなければなりません。 HDb BTOの待機時間が延び、新しいMRTや高速道路が建設されています。 プライベート物件セクターも好調です。 シンガポールは既に開放され、経済活動のレベルを引き上げる準備ができています。したがって、TTJにとって近い将来はより楽観的だと思います。
鋼鉄の価格が上昇するにつれて、TTJは顧客にコストを転嫁する問題はないはずです。彼らは鋼鉄を販売していません、製作サービスを販売しています。つまり、鋼鉄の価格がどこからでも引き上げてマークアップを行います。
しかし、私はTTJの内部人ではないので、間違っているかもしれません。ここで行っていることは、株主がオファラーが言っていることを検証するために批判的思考を行使する方法を示すことであり、すべてを盲目的に真実として受け入れることではありません。
最後に、オファラーの持分を見て、会社の上場廃止の可能性を判断します。オファー書類によると、オファラーはTTJの株式の84.4%を保有しています。彼は、上場廃止が発生するために90%のマーキングを越えるために別の5.6%(S$4.5m)が必要です。
これは、私の見解では不当であるが、オファーが通過する可能性が高いことを意味します。マイノリティ株主が上場廃止に反対するためには、協力が必要であり、彼らは互いに話すことができず、上記の問題を理解することができないため、困難です。
この例が将来受け取る可能性のある承認解除のオファーを評価する際に考慮すべきことについて示唆を与えることができると嬉しく思います。
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Emily : 貴重な情報です！共有してくれてありがとう![[undefined]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "undefined")