BofA証券、株式、顧客フローの動向、ETF>株式、インフレ保護利回り

• 先週、その間に $S&P 500 Index (.SPX.US)$ BofA証券の顧客は +6.6% 上昇し（2020年11月以来最大の週次上昇）、4月初旬以来初めて米国株の純売り手（-15億ドル）となりました。

• 流出はすべて単一株からのものでした。株式ETFの流入は3月下旬以来最大でした。

• 機関投資家は（前週の購入後）最大のネットセラーで、ヘッジファンドも2週連続で売り手でした。小売顧客は2週目の買い手でした。

• 企業顧客による買い戻しは、収益シーズンが終わりに近づいたため（現在は通常、四半期中の買い戻し活動の季節的なピークです）、前週と比較してわずかに減速しました。 年初来、S＆P 500の時価総額に占める企業顧客の買い戻しの割合は、現時点では昨年の水準（0.08％に対して0.09％）をわずかに上回っていますが、2019年の水準（0.16％）を下回っています。

• 顧客は、ヘルスケア（2021年6月以来最大の流出額、史上2番目に大きな流出、下のグラフ）とテクノロジー（2021年10月以来最大の流出額で、直近の7週間の買い連勝が終わった）を中心に、11セクターのうち7セクターで株式を売却しました。

• セクターの時価総額に占める医療流出の割合は、平均を2標準偏差以上下回っていました。過去数週間（2008年以降18件）も同様に極端な流出があったため、このセクターは翌月（60％の確率で）平均で引き続き低調でしたが、今後3か月間は60％を超えました（中央値は70bp）。

• クライアントは先週、コンシューマー・ディスクリショナリー、ステープルズ、ファイナンシャル、マテリアルズ株を購入しました。裁量株は、4月上旬以降、ほとんどの週でプラスの流入が続いています。

• ETFの流入は、スタイル（ブレンド/グロース/バリュー）とサイズセグメント（ラージ/ミッド/スモール/ブロードマーケット）にまたがって広範囲に及んでいました。これは、4月初旬以来小型株ETFへの流入の最初の週でした（そして2月以来最大の流入）。

• 顧客は、インフレ保護利回りのセクター（エネルギーと不動産）を中心に、11セクターのうち7セクターでETFを購入しました。 テック企業の単一株の流出と並行して。テックETFは12月下旬以来最大の売り上げを記録しました。