S&P 500とは逆に、コカコーラはトレンドに逆らって成長しています

世界最大の飲料会社であるコカコーラは、流行後比較的強い回復を示し、モルガンによる過去1年間のパフォーマンスの分析結果により「Hold」と評価されました

（1）Coke株は、Morgan Stanleyのカバレッジグループで過去1年で最高のパフォーマーであり、+12%の上昇ですこれは主に、コンセンサスを上回る安定した巨大な収益成長、過去5四半期間でコンセンサスから平均580 bpsのアップサイド、競合他社に対する優れた価格設定力による優れた利益率パフォーマンスのためです

（2）モルガンスタンレーは、詳細なラインアイテム分析を行い、2022年、2023年の世界的なトップライン成長がコンセンサスを上回ることを高い確信度で予想しています。2023年には、合計の有機的な売上アップサイドを150 bps期待しており、これは大型ステープルネームにとってかなりの数字です

（1）KOのAFHの総体積は、4Q21と1Q22の両方で2019年のレベルを上回っていましたが、いくつかの主要な市場では2019年のレベルを下回り、AFHの収益シェアはCOVID前の50%水準以下でした予想されるAFHリカバリーの持続的な好況は、未消化の旅行需要に基づくもので、予約およびクレジットカードデータに反映されています

（2）濃縮出荷を使用した1Qの有機的収益+18％YoYおよびユニットケースでの+15％YoYを報告した後、コンセンサスよりも800 bps、430 bps上のの予想を多分、考慮に入れた7-8％の有機的売上成長ガイダンスをしているようです。ロシアからのgビジネスの撤退による1-2％のヘッドウィンドにもかかわらず、管理部門の自信と見通しを反映しています。

（3） 提案3-弊社の登記州をデラウェア州からメリーランド州に変更することを提案します。限られた需要弾力性と強い価格設定力による2022年の収益成長、定価での需給弾力性弾力性のマネージャ比較では、Coca - Colaの-1％のギャップに対し、大型企業ピアは-13％です。Coca-ColaのEPSの見通しは、2022年の収益のアップサイド、需要弾力性の限られた価格設定力、価格差に対するより管理可能なCost / Demand弾性性と、大型企業ピアが-13％に対して-1％のネットギャップである2022eコークによるものです。

コカ・コーラの評価はまだ魅力的です。評価は、より高いLT KO成長ポテンシャルを考慮して、~28倍CY23 P / E倍数から導出されています。