インフレの3つのタイプ

物価が40年の高位に触れるにつれて、インフレはニュースを主導している。

食品やエネルギーを含む日常用品価格は最も広く引用されているインフレタイプであるが，より広範な経済システムには他のインフレ形態が存在する。

“ニューヨークライフ投資1分市場紹介”では、3つのタイプのインフレと、各タイプに影響を与えるマクロ経済要素をプロットした。

1.貨幣インフレ

米国の通貨供給量が時間とともに増加すると、通貨インフレが発生する。これは経済に流通する実物とデジタル通貨を表し、現金、小切手口座、通貨市場共同基金を含む。

米国中央銀行は通常、紙幣を印刷し、債券を購入したり、銀行準備金要求を変更したりすることで通貨供給に影響を与える。中央銀行は通貨供給を制御して経済を刺激したりインフレを抑制したり物価安定を維持しています。

COVID−19危機に対応するため，2020年から2021年にかけてマネーサプライが約増加した
25%を記録しましたそれ以来、経済が強い兆しを示すのに伴い、FRBはその債券購入規模を削減し始めた。

理論的には、通貨供給量の増加速度が実際の産出の増加速度よりも速いことは、特に通貨流通速度(貨幣取引速度)が高い場合に消費者価格を上昇させる可能性があることに注意されたい。その理由は、より多くのお金が同じ数量の商品を追いかけ、最終的に価格上昇を招くからだ。

2.消費物価インフレ

商品とサービス価格が上昇すると、消費者価格のインフレが発生する。それは一般に、食品、衣類、住宅のような1かごの商品の平均価格上昇を示す消費者価格指数(CPI)によって測定される。

サプライチェーン問題、地政学的事件、通貨供給と消費者需要は消費者価格インフレに影響を与える可能性がある。

5月のCPIは前年比8.6%上昇し、40年ぶりの高水準を記録した。オウ紛争と
COVID−19は石油から小麦へのサプライチェーンの広範な中断を招き、世界的な価格圧力を増加させた。

消費者価格のインフレが過熱すると、中央銀行は金利を上げて支出を減らし、価格を下げる可能性がある。

3.資産価格インフレ

資産価格インフレは株式、債券、不動産、その他の金融資産の価格の経時的な増加を表す。資産価格のインフレを示す方法は様々ですが、GDPに占める家庭純資産の割合を使って表現します。

通常、低金利環境は資産価格に有利な環境を創造した。この点は、過去10年間で、低貸借コストが上昇している資産価格と強い投資家の信頼と優れているためであることが分かる。
2021年の家庭純資産がGDPに占める割合は620%である。

インフレのタイプはどうやってあなたに影響を与えますか

通貨インフレに伴い、企業と消費者はより多くのお金を支配することができ、これは需要を刺激し、経済全体のインフレをさらに増加させる可能性がある。

しかし、これが消費者価格インフレに与える影響程度はまだ不明であり、過去10年間に、貨幣供給量は急増したが、消費者価格インフレは相対的に安定している。逆にCOVID-19と露烏衝突による供給衝撃は更に直接的な影響を与えた。商品の希少な影響は価格が需要にもっと敏感になる。ガソリン価格が過去最高を記録したことが分かる。

資産価格インフレの面で、貨幣供給量の顕著な増加と低金利は資産価格上昇の背後要素、及びその他の変数である可能性がある。しかし、FRBが通貨政策に対して更に強硬な立場をとることに伴い、資産価格インフレの未来はまだ観察する必要がある。