バフェット氏がポジションを追加し続けるChevronの価値は何ですか？

6月20日、石炭株市場は弱含みでスタートし、中国石炭エネルギーが下落をリードしました。それでも、バフェットは昨年からチェブロンへのポジションを追加しています。最新の報告データによると、バークシャーは第1四半期にChevronの株式を1億2000万株追加し、1億5900万株に増加し、時価総額は259.19億ドルで、バークシャーの第1四半期の総時価総額の7％を占め、第4位のポジションにランクインしました。バークレイズとモルガンスタンレーはそれぞれ196ドルと170ドルの目標株価を提示しています。

主なポイント：
バークレイズ社: PT $196
バークレイズは、シェブロンの1株当たりの利益が予想を上回っていると考えていますが、CFPSと生産量は期待より低くなっています。 2022Q2の更新された1株当たりの利益は4.83ドルで、一般的な予想より6％高く、現在の天然ガス価格とQTDの製油利益の強度のための部分的な影響かもしれません。 高いメンテナンスコストとRokan PSC生産量の減少が、22Q2の総生産量に総合的に影響を与えます。 バークレイズQ2のPermian生産予測はわずかに下がっていますが、2021年第4四半期および2022年Q1に生産量が上昇し、H2の生産量は2022年に引き続き上昇し、2022年には14％増加する予定です。

2. JPモルガン：PT $170、PE 11.4倍
JPモルガンは、CVXは高品質の大規模石油企業であると評価しています。近年、CVXは着実な実行力を発揮し、これまでよりも低い投資額で安定した生産状況を維持し、健康的なFCFをもたらしています。JPモルガンは、CVXの評価が、高利益資産（Permian、Tengiz）と長期的な資本回収計画へのコミットメントによる同社のLSD成長ポテンシャルを完全に表していると考えています。それはサイクル全体を通じて続くべきです。市場は、一般的にTengizとGorgonの最近の運用上の問題から脱却しています。エネルギー転換に関しては、CVXは総合的な資本規律を維持しながら取り組みを加速しており、CCUS、水素、再生可能燃料に重点を置いています。