アリババグループホールディングは重い外国投資を受けているが、短期的にはまだ圧力がかかっており、そのパフォーマンスはエラスティックに回復することが期待されています。

最近、jpモルガンチェースやアバディーン・インベストメントなどの海外資産管理大手の中国株ファンドは、5月末のポジションを公表しました。JPモルガンはまだインターネット株を増やし続け、アリババの保有株を2倍に増やしました。

FY22Q4のセンタービジネス収入は1,767億円で、前年同期比9.1％増であり、タオバオと天猫のパフォーマンスを反映した顧客管理収入は634億円で、前年同期比0.3％増で、前四半期の成長率（-1％）よりわずかに改善しています。FY22年のセンタービジネス収入は7420億円であり、前年比19.3％増で、そのうち顧客管理から3150億円を上回り、前年同期比3％増となっています。GMVは、全年度で7976兆円です。

アリババは2021年に桃財財を立ち上げ、タオテに投資を継続し、物流の多層的パフォーマンスネットワークの利点を十分に発揮しました。2010年にAliExpressが立ち上げられ、2016年にLazadaが投資され、東南アジア市場に進出し、積極的に海外市場を拡大し、グローバルなサービスネットワークを構築しました。

リサーチ機関は、アリババが積極的に海外市場を拡大し、世界中の小さなビジネスに販売プラットフォームを提供していると考えています。アリババは徐々にグローバル市場での地位を確立し、アリババの豊富なエコシステムを構築しました。

FY2022Q4クラウドビジネスの売上高は190億円で、前年同期比12.0％増となり、前四半期の成長率（20％）よりも低く、成長率の低下がさらに進んでいます。利益面では、クラウドビジネスの調整後EBITA利益率はこの四半期も1.5％で維持され、引き続き収益性を維持しています。

国信証券は、今四半期、クラウドビジネスはオンライン教育やエンターテイメントなどのインターネット垂直産業の需要が低迷しており、売上高の成長率が引き続き低下していると考えています。FY2022 Alibaba Cloudの年間売上高は746億円で、前年比23.1％増加しています。

TF Securitiesは、市場の悲観主義は2四半期に緩和され、パフォーマンスの視認性が徐々に確認されると予想され、市場の信頼感が高まると予想しています。後続するマクロ環境の改善と企業の高品質成長戦略の実現に伴い、収益成長率とオペレーティングレバレッジの改善との漸進的な共鳴が、パフォーマンスのエラスティックな回復を促進するものと期待されています。

TF証券は、市場の悲観的な見方が第2四半期に緩和され、パフォーマンスの見通しが徐々に確認されると考えており、市場の信心を高めることが期待されています。その後のマクロ環境の改善と企業の高品質成長戦略の達成により、収益成長率と運転レバレッジ改善の間の徐々に共鳴する関係が促進され、パフォーマンスのエラスティック回復が期待されています。