NVDA
エヌビディア
-- 119.530 TSLA
テスラ
-- 238.010 INTC
インテル
-- 25.690 PLTR
パランティア・テクノロジーズ
-- 87.350 QBTS
D ウェーブ クオンタム
-- 11.180 
価値株は死んでいました。今は成長の番です。
最近のMaybank Invest ASEANイベントで売気配は成長投資が終わったか尋ねられました。
3年前には別のイベントでバリュー投資が死んでいるのかと聞かれましたが皮肉なことに。
思い返していただければ、最近数年間、成長株が大流行しました。多くの人々は価値株の終焉を予言しました。なぜなら、ディスラプションの時代を生きていたからです。多くの企業が世界を変えると言われ、旧来のビジネス手法は時代遅れだと言われていました。
価値株は不振であり、投資家が売却して資金を成長株に移すことでさらに下落しました。ほとんどの人が評価額を気にしませんでした。将来の成長に支払うことがすべてでした。
2021年11月になると、風向きが変わりました。簡単なお金が後退し、金利が上昇しました。破壊的な株式は暴落し始めました。将来価値が高インフレーションと金利による大幅な割引のため、高成長率は敬遠されました。
資金は成長から流れ、その多くはバリュー株に流れました。2021年は2016年以来、バリュー株が成長を打ち負かした最初の年でした。運命の輪が回りました。
誤解しないでください、私は一方のアプローチを他よりも優れていると主張しているのではありません。バリューと成長が歴史的に優れるターンをしたことを強調しています。
例えば、バリューは1983年から1989年まで成長を上回りました。その後、1990年から1994年まで成長の番でした。バリューは短期間の内、1995年から1997年まで優位に立ちました。成長はドットコム時代、1998年から2000年まで大幅に優位に立ちました。バリューは次の笑いをもらい、2001年から2008年にかけて大きくかつ長期間にわたって優れました。すべての量的緩和が起こる中、成長は次の長期間を取りました。
歴史から学ぶことを願っています。
最初の教訓は、バリューまたは成長のいずれかの側を選択すると、優位期間だけでなく、劣位期間も経験しなければならないということです。
戦略がうまくいっているときは、投資を継続するのは簡単です。多くの投資家は、戦略がうまくいかなくなったら投資を放棄します。高く買って低く売るのと同じです。勝ち戦略を採用して、うまくいかなくなった戦略は捨てましょう。
長期投資は単なる理論です。株価の曲線が上向くのを見ることができるグラフ上でしか存在しません。現実では、私たちは投資に浮気しており、どんな戦略でも長期的な期待値を実現できていないことが多いです。
長期投資の代償として、最悪の時でも戦略に従い続けることが必要です。
二番目の教訓は、経済はサイクルを経るということです。金利も同様です。これらのサイクルは、価値株と成長株の間の潮流を引き起こします。
これらのアプローチで市場のタイミングを合わせたい場合は、金利の変動に注意を払ってください。金利が下がっている時は成長株を選択し、金利が上昇している時は価値株を選択してください。
ただし、利子率の方向がどこに向かっているかは、不確実性があるため、早めに行う必要があります。
成長株と価値株にモメンタム・オーバーレイを追加することで、推測をする必要がなくなるかもしれません。ただし、完璧ではないので、途中で誤った信号がある可能性があります。
結局のところ、あなたがどれだけ関わりを持ちたいかによります。インデックスを購入することに決める人もいれば、戦略に固執する人もいます。タイミングをよりよく合わせたい人もいます。
何であれ、市場はサイクルがあることを理解し、どのアプローチを選んでも、支払う代償があることを自問自答してください。
3年前には別のイベントでバリュー投資が死んでいるのかと聞かれましたが皮肉なことに。
思い返していただければ、最近数年間、成長株が大流行しました。多くの人々は価値株の終焉を予言しました。なぜなら、ディスラプションの時代を生きていたからです。多くの企業が世界を変えると言われ、旧来のビジネス手法は時代遅れだと言われていました。
価値株は不振であり、投資家が売却して資金を成長株に移すことでさらに下落しました。ほとんどの人が評価額を気にしませんでした。将来の成長に支払うことがすべてでした。
2021年11月になると、風向きが変わりました。簡単なお金が後退し、金利が上昇しました。破壊的な株式は暴落し始めました。将来価値が高インフレーションと金利による大幅な割引のため、高成長率は敬遠されました。
資金は成長から流れ、その多くはバリュー株に流れました。2021年は2016年以来、バリュー株が成長を打ち負かした最初の年でした。運命の輪が回りました。
誤解しないでください、私は一方のアプローチを他よりも優れていると主張しているのではありません。バリューと成長が歴史的に優れるターンをしたことを強調しています。
例えば、バリューは1983年から1989年まで成長を上回りました。その後、1990年から1994年まで成長の番でした。バリューは短期間の内、1995年から1997年まで優位に立ちました。成長はドットコム時代、1998年から2000年まで大幅に優位に立ちました。バリューは次の笑いをもらい、2001年から2008年にかけて大きくかつ長期間にわたって優れました。すべての量的緩和が起こる中、成長は次の長期間を取りました。
歴史から学ぶことを願っています。
最初の教訓は、バリューまたは成長のいずれかの側を選択すると、優位期間だけでなく、劣位期間も経験しなければならないということです。
戦略がうまくいっているときは、投資を継続するのは簡単です。多くの投資家は、戦略がうまくいかなくなったら投資を放棄します。高く買って低く売るのと同じです。勝ち戦略を採用して、うまくいかなくなった戦略は捨てましょう。
長期投資は単なる理論です。株価の曲線が上向くのを見ることができるグラフ上でしか存在しません。現実では、私たちは投資に浮気しており、どんな戦略でも長期的な期待値を実現できていないことが多いです。
長期投資の代償として、最悪の時でも戦略に従い続けることが必要です。
二番目の教訓は、経済はサイクルを経るということです。金利も同様です。これらのサイクルは、価値株と成長株の間の潮流を引き起こします。
これらのアプローチで市場のタイミングを合わせたい場合は、金利の変動に注意を払ってください。金利が下がっている時は成長株を選択し、金利が上昇している時は価値株を選択してください。
ただし、利子率の方向がどこに向かっているかは、不確実性があるため、早めに行う必要があります。
成長株と価値株にモメンタム・オーバーレイを追加することで、推測をする必要がなくなるかもしれません。ただし、完璧ではないので、途中で誤った信号がある可能性があります。
結局のところ、あなたがどれだけ関わりを持ちたいかによります。インデックスを購入することに決める人もいれば、戦略に固執する人もいます。タイミングをよりよく合わせたい人もいます。
何であれ、市場はサイクルがあることを理解し、どのアプローチを選んでも、支払う代償があることを自問自答してください。
免責事項：このコミュニティは、Moomoo Technologies Inc.が教育目的でのみ提供するものです。
さらに詳しい情報
コメント
サインインコメントをする
whqqq : あなたの言ったことは非常に合理的です![[undefined]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "undefined")