Cheerwinグループ株式会社は、多角的な発展を期待しており、China Merchants Securitiesの初めてのカバレッジで「強く推奨される」評価を受けています。

Cheerwinは、中国の主要な一括マルチカテゴリーホームケア、ペットケア、パーソナルケアプラットフォームであり、多ブランド、多カテゴリー構成を堅持し、オムニチャネル販売網を構築し、製品マトリックスを継続的に改善しています。同社はホームケア業界でのリードポジションを強化し、パーソナルケアとペットケアの2つの大きな分野を積極的に展開することにより、高速成長期を迎えることが期待されます。中国人民銀行は、Cheerwinに初めて「強く推奨される」評価を与えました。

Cheerwinは、より多様なブランドとカテゴリのホームケア、ペットケア、パーソナルケア製品を積極的に開発し、売上高と粗利益を同時に増加させています。同社の主要ビジネスの2021年の売上高は、2017年から2021年までの年率5.62％に相当する17.69億元であり、2021年の同社の年間粗利益は7.87億元であり、2017年から2021年までの年率10.23％に相当します。

収益性に関しては、Cheerwinの営業利益率は2020年の16.78％から2021年の4.7％に、当期利益率は2020年の12.86％から2021年の3.39％に減少しました。収益性の減少は、主に販売費用の急速な増加に起因しています。2020年から2021年にかけて、同社の販売費用率は21.86％から29.75％に増加し、市場シェアを獲得するためにペットビジネスの加速的な発展が原因です。経費率は、ビジネスの発展に伴うチームの拡大が原因で、4.97％から10.12％に上昇しました。財務費用率は、2021年の新型コロナウイルス感染予防のための特別融資の減少が主な要因で、0.16％から0.09％に減少しました。

2020年～2021年にかけて、原材料費用が引き続き上昇している中、Cheerwinは単一の原材料に依存しない垂直統合型かつ柔軟なサプライチェーンを通じて、製品ミックスを継続的に最適化し、高いマージン製品を立ち上げて、粗利益水準を確保しています。同社のすべての製品タイプの粗利益率は2017年以来着実に増加し、主要ビジネスのホームケア製品の粗利益率は36％から43.9％に上昇しています。

Cheerwinの総合粗利益率は2019年から2021年まで43.4％/43.6％/44.5％でした。同社の粗利益率は引き続き最適化されており、比較的高い粗利益率を持つペットビジネスとオンラインチャネル収益比率が引き続き増加しています。また、近年の消費者アップグレード用の新製品を継続的に立ち上げており、新製品は通常、より高い粗利益率を有し、総合粗利益率を上昇させています。

流行の影響を受ける可能性がある中、Cheerwinは強い現金準備を維持し、2021年12月31日現在、現金および現金同等物を約25.58億元保有しています。2020年12月31日終了時点の約25％から、2021年12月31日終了時点の約80％への年間配当率の増加により、同社は株主に報いるための高配当政策を継続する予定です。