モルガン・スタンレーはAMDに過剰評価の格付けを与えました！目標株価：$103

モルガン・スタンレーはPC市場が次の改訂段階に入る可能性があると考えています。サーバー市場の成長の強さを引き続き信じ、来年の予算を慎重に立てます。現在の合理的な評価とともに、同社は堅調な成長を維持すると予想されます。モルガン・スタンレーはAMDに過剰評価の格付けと目標株価$103を与えました。

すべてのエンドマーケットにおける需要状況が経済停滞のため異なるものの、モルガン・スタンレーはこの株価が過剰な調整されたと考えています。株価の収益とポートフォリオの改善によって、AMDは来年ダブル・ディジットの成長をする大部分の企業を超えられると見られます。第4四半期の高値から株価が48％以上下落しているため、リスクはほぼ吸収されたとモルガン・スタンレーは考えています。市場コンセンサス（22年）よりもわずかに高い予想を持っていますが、23年のサイクルデータよりは遥かに低いです。モルガン・スタンレーは分析の結果、売り手のデータが古くなっていると考えていますが、現在の懸念は悪い結果を反映しています。

AMDは、ビジネス消費者に影響を与えるマクロ問題により急落し、PCプロセッサ、グラフィックカード、ゲーム機が売上高の55％を占めています。次の数四半期においてPCに意義深い調整が予想されます。しかし、データセンターとXilinx製品は現在、総利益の約50％を占めており、両製品とも市場占有率の成長ポテンシャルが大きいため、モルガン・スタンレーはこの数字が今後2〜3年で65％〜70％に達すると予想しています。

最近の売り込み後、AMDは妥当な評価で堅実な数字の可能性を提供し、今年と来年の継続的な数字を達成する最良の可能性である可能性があります。モルガン・スタンレーはAMDおよび同様の企業の予想は市場コンセンサスよりも低く、AMDは同業者よりもコンセンサスに近く、評価はその他の高成長企業（MRVLやNVDAなど）よりも多く修正されています。

モルガン・スタンレーは、PC市場が今年と来年大幅に調整されると予想していますが、PCクライアント市場シェアのわずかな増加とサーバーマーケットの著しい成長により、同社は引き続き成長すると予想しています。

モルガン・スタンレーは、4.48ドルのEPSに23倍の乗数を掛けて103ドルの目標株価を得ました。モルガン・スタンレーが選んだこの乗数は、高成長半導体大企業の期待値の低い側に位置しています（MRVLに若干割引、NVDAに大幅に割引）。

パーソナルコンピュータビジネスに対する消費者の懸念を考慮すると、株価収益率が同業他社よりも低下していますが、ノートパソコン市場でのシェア確保の機会は主要なプラス要因です。
$アドバンスト マイクロ デバイシズ(AMD.US)$
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