半導体の受注減が影響を受けても、JP MorganはMicronにオーバーウェイトの評価と80ドルの目標株価を与えています。

$マイクロン・テクノロジー (MU.US)$最近発表されたQ3の結果は、次の四半期のガイダンスがPCおよびスマートフォン需要の増加に伴い企業サーバの在庫調整が増加したため、期待を大きく下回っています。中国の需要が特に弱く、最近の流行関連のシャットダウンは、PC/スマートフォンの需要だけでなく、既に厳しい電子機器サプライチェーンを悪化させ、家電製品メーカーの一部は在庫を調整する原因にもなっています。チームは、Q3に強く成長したクラウドコンピューティングとデータセンターの継続的な強さを見ており、C2H22およびC23でも引き続き成長することが見込まれています。JP Morganは、Micronに80ドルの目標株価とオーバーウェイトの評価を与えました。

主要なポイント：

研究によると、業種の需要成長率は2022年に前回の目標より低くなると予想されており、DRAM（ダイナミックランダムアクセスストレージデバイス）はわずかに高く、NAND（フラッシュメモリストレージデバイス）は20%になります。MicronのF3Q22売上高は86.4億ドルで、コンセンサスとJPMeを両方上回りました。PC/スマートフォンのパフォーマンスが低かったにもかかわらず、チームは、クラウドコンピューティングとデータセンターの強さを維持し、Q3で強く成長したと見ており、C2H22およびC23でも引き続き成長することが見込まれています。

MicronのQ4の利益見通しは前期比で約16%低下し、72億ドルになりました。これは、PCおよびスマートフォンの需要が低迷しており、関連する在庫調整と共に、中国市場全体の低迷が原因です。マネジメントは、家電製品全般の需要が地政学的およびインフレ圧力の影響を受けており、最近の流行関連の禁輸措置がPC/スマートフォンの需要に悪影響を及ぼしており、既に厳しい電子機器サプライチェーンを悪化させ、一部の家電製品メーカーは在庫を調整する必要がありました。

マネジメントは、家電製品全般の需要が地政学的およびインフレ圧力の影響を受けて低迷しており、最近の流行関連の禁輸措置がPC/スマートフォンの需要に悪影響を及ぼしたばかりでなく、既に厳しい電子機器サプライチェーンを悪化させ、一部のPC/スマートフォンメーカーは在庫を調整する必要があったと述べています。

JP Morganの増加の主張は、メモリの基礎が中長期的に安定し、経営陣が事業部ごとの利益を高めることで収益性を改善することに焦点を当てているためです。長期的には、同社の増加する製品およびエンドマーケットの多様化により、収益性/収益性の変動が低下し、複数のストレージタイプが必要な市場で良好にパフォーマンスを発揮することができると考えています。

JP Morganは、モバイルDRAM（ダイナミックランダムアクセスメモリ）の中長期的なトレンドからMicronが利益を得ると予想しており、これにより商用DRAMの変動性が低下すると考えています。また、Elpidaの買収により、JP MorganはMicronがネットワーキングとクラウドコンピューティングなどの中長期的なトレンドからも恩恵を受けると考えています。新技術、非コア資産の売却、コスト削減の取り組みにより、今後の四半期においてグロスマージンおよび収益性を改善することができると考えています。
$マイクロン・テクノロジー (MU.US)$