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6月の雇用統計は景気後退の兆候を示していません。しかし、景気後退の取引は既に始まっています。

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Analysts Notebook コラムを発表しました · 2022/07/08 11:01
アメリカの失業率は3.6%で、予想された場所に留まる中、6月には25万の予想を上回る37.2万の求人が追加されました。
「もし労働市場が不参加である場合、レセッションの呼び掛けはできません」と、ルネッサンスマクロリサーチの経済責任者であるデュッタ氏は述べています。「アメリカの経済は引き続き雇用を追加しています。したがって、レセッションが来たとしても、それが2022年6月に日付けられる方法はありません。」
6月の雇用統計は景気後退の兆候を示していません。しかし、景気後退の取引は既に始まっています。
The $S&P 500 Index (.SPX.US)$リスク資産から投資家が逃げる中、短縮された週の最初の取引日に通貨が下落しました。国債利回りが後退しました。一方で、石油価格が通貨で表されるため、ドルが上昇したため、コモディティ価格の魅力は減少しました。また、石油は週中に100ドルを大幅に下回りました。
デュッタ氏の理論は上記のすべての動きを説明しています。「これはレセッショントレードです。」と述べています。「その他の説明のしようがありません。」
6月の雇用統計は景気後退の兆候を示していません。しかし、景気後退の取引は既に始まっています。
「現在、レセッションにはありませんが、市場はディスカウンティングメカニズムであり、経済がレセッションに向かう可能性があるか、あるいは近づいているとみていると思います」とデュッタ氏は語っています。「私たちは市場でレセッションを価格に反映することができましたが、完全にそこにいるわけではありません。」
もしインフレーションが「一時的なもの」と見なされたパンデミックの開始時に役員たちがした誤った判断を回避するために、連邦準備制度理事会(Federal Reserve)が攻撃的な引き締め政策に「閉じ込め」られたとしたらどうでしょうか?しかし、もしこの時点ですでにインフレーションがピークアウトしている場合はどうでしょうか?デュッタ氏は、原油価格が下がるにつれて、7月のヘッドラインプリントが「かなり大幅に」緩和されると考えています。
それでも、レセッションが来る場合、デュッタ氏は投資家に「市場の動揺以外」のものを警告しています。市場の変動.
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