JDの主力競争力のハイライトと収益性は堅調です

シティグループ証券は、 $JDドットコム (JD.US)$ 22Q2の単一四半期売上高は前年同期比+2.9%で、非GAAP純利益は48.3億人民元で、それに対応する純利益率は1.85%です。純利益は48.3億人民元で、それに対応する純利益率は1.85%です。中長期的には、JDのサプライチェーンと物流の利点がユーザーの心をさらに固め、商業価値と社会の並行した推進とともに、市場シェアが継続的に拡大すると予想されています。シティグループ証券は買いの評価を維持し、目標株価は70ドルです。

4月以降の上海や他の地域での流行のエスカレーションにより、eコマースプラットフォームの需要、供給、パフォーマンスは悪影響を受け、封鎖管理地域の静的管理が物流全面停止を引き起こしました。「618」期間中、全体のネットワーク売上高は前年比+8.2%で、6月は回復トレンドが続く可能性があります。

JDの22Q1の売上高は前年比+2.9%と予想され、非GAAP純利益率は1.85%です。シティグループ証券は22Q2の総売上高を2611億人民元、前年比+2.9%と予想しており、そのうち製品売上高は前年比+1.8%で2236億人民元、マーケティングサービス売上高は前年比+1.8%で193億人民元と予想されています。利益面では、上海に起因する追加物流コストにもかかわらず、同社は無駄なマーケティングを削減し、JingXiPinPinのビジネスを縮小し、人員調整を最適化し、複数のチャンネルを介して経費を管理して、安定した利益水準を確保しています。22Q2の非GAAP純利益は前年比+4.4%で、純利益率は1.85%であり、利益率は21Q2の1.82%から上昇しています。

7月以来、地元の流行が再度繰り返され、特に任意消費需要の回復サイクルがさらに延びることが予想されており、売上高の成長率には不確実性がある。ただし、同社の京西品品ビジネスが北京と郑州に完全に引き受けられていることを考慮すると、新規事業の損失削減が期待されるほか、主力小売業務のマーケティング投資削減、業績の末尾部分のオペレーティングレバレッジが着実に解放され、同社は年次ベースで2番目の収益水準の安定した上昇を維持することが期待されています。中長期的には、京東の堅固なサプライチェーン能力が極端な状況下で同業他社よりも優れたリスク対応能力と業績の回復力を示すことにより、短期的には業界をリードしたリカバリーを保護し、中長期的にはユーザーの心をさらに強化し、市場シェアを拡大する見込みです。