ショッピファイ22Q2プレビュー：期待はより悲観的になる可能性があります。

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$ショッピファイ A(SHOP.US)$2022年7月27日にショッピファイは2Qの収益を報告する予定です。ブルームバーグのコンセンサス予想では、22Q2の売上高が13.34億ドル、当期純利益が3149.3万ドル、調整後1株当たりの利益が0.028ドルとなる見込みです。

Shopifyの最近の売上成長は東gに抑えられる可能性があり、最近のインフレの上昇による景気活動の減速とともに抑制される見込みです。ガス価格の上昇により、Shopifyの事業者層のオンライン支出が減る可能性があります。特に、Amazon.comとは異なる価値提案があるためです。

ブルームバーグは、消費者支出の不確実性が高まり、成長が鈍化し、研究開発費、営業費、マーケティング費用が増加するため、2Qの非GAAPオペレーティングマージンが約20ポイント圧縮されると予想しています。消費者支出の不確実性が高まる中、2Hの経営陣はこれらの費用を削減し、全体的な成長は2023年に改善されると予想されています。

Shopify Fulfillment Network（SFN）は、Shopifyが主にネットワークをより大規模な施設に統合するために大きく投資する新しいビジネスです。Shopifyはより多くの場所を自己運営し、倉庫管理ソフトウェアを統一します。彼らは2日以内に米国人口の90％以上に対応できることを望んでいます。最高財務責任者のシャペロは、Shopifyフルフィルメントネットワークに関連した資本支出が2022年に増加し、主要な米国地域の自己所有リース倉庫センターでは2023年および2024年に約10億ドルになると予想されることを明らかにしました。

バークレイズは、停滞する電子商取引の成長と迫りくる景気後退の状況の中で、米国のストアフルフィルメントに興奮することは困難だと考えています。 SHOPが収益性を減少させ、将来の成長に投資することに熱心であるというメッセージは、現在の市場環境に休止を合わせています。SHOPは、すべての総利益をビジネスに再投資することを目指して、大きな投資を行う意向を示しています。非GAAP OIはQ1 2022でわずかに上昇し、SHOPはさらなる支出を増やす予定です。Deliveryの買収が完了した後、バークレイズは、非GAAP OIが数四半期でマイナスになる可能性があると予想しています。

SHOPは、今年の売上成長に関する方向性に関するコメントを提供し、次のことを指摘しています。1. 1Hの売上成長は最も低く、4Qは最も高い。 2. 商業ソリューションはサブスクリプションソリューションよりも2倍以上成長します。 3. GPの成長は売上成長を下回る可能性がありますが、全年1Hの売上成長よりも高くなるはずです。 4. すべてのGPがビジネスに再投資されることを期待されています（これはバークレイズの解釈ではラフなイービタ利益を意味しています）。同社はまた、資本支出（2022年の2億ドル、2023年から2024年の10億ドル）、およびSBC（2022年の8億ドル）などの一部の指標を示しました。

バークレイズは、成長率の低下とマージンの圧縮ということで、歴史的に高成長だった高P / E株の二重のダイレンマに直面しているため、ショッピング売上成長が2Hで加速する可能性があると考えています。消費者需要が依然として弱い状況でこれが必ずしも定まった結論ではないことに留意してください。成長率が上昇しているかどうかの二元関係よりも加速度の程度がより重要であることは、根本的に、ショップは売上成長が鈍化し、マージンが圧縮されるという厳しい状況にあります。

Bloombergの予想では、Shopify22Q2の売上高は13.34億ドル、当期純利益は3149.3万ドル、調整後EPSは0.028ドルとなっています。