Meta 22Q2プレビュー：広告価格の痛みはしばらく続くかもしれません

$メタ プラットフォームズ A (META.US)$Metaは、7月27日ETのベル後に22Q2の財務報告を発表する予定です。クレジット・スイスは、目標株価を273ドルから245ドルに引き下げました。Metaの収益のBloombergコンセンサス予想は、YoY-0.4％の289.33億ドルであり、調整後の純利益は7.432億ドルであり、YoY-28.5％です。

(1) ティックトックやYouTubeからの競争、リールでの時間の増加により、Ad-Impressions Growthは2Qで高い一桁まで鈍化する可能性があります。

(2) 2Qの収益は弱い広告価格が広告インプレッションの成長を相殺する可能性があるため、昨年と同じ水準になる可能性がある。アプリのピークのエンゲージメントとマクロ経済の減速により、2Hの見通しにさらなるリスクがある。

(3) AppleのiOS 14.5のアップデートにより、Metaは中小企業との大きな関わりがあるため、第三者データの喪失に伴い、広告主に対するユーザー行動の関連信号を回復するには時間がかかる可能性があります。

(4) IDFAの変更、厳しい昨年同期比により、広告価格の低下が持続する可能性があります。ブルームバーグは、広告支出の減退が小売業と消費財業界でより顕著であると考えており、MetaがAlphabetよりも高い露出率を持つことがあり、Amazonが急速に広告を拡大する中で競争が激化するかもしれないとしています。エンジニア採用の最近のターゲット低減は、Reality Labsの損失を削減するのに役立つかもしれませんが、Metaはビデオへの転換により構造的に低い粗利益率を抱える可能性があります。

Credit Suisseは、2H22および2023年の広告収入予測を下げたため、価格目標を$273から$245に引き下げました。FY22およびFY23の調整後EPS予測はそれぞれ、従来の$14.25と$15.25に対し、$13.74および$14.24になりました。

メタ2Q22の業績に対するブルームバーグのコンセンサス予想は、売上高が282.933億ドル（前年同期比-0.4%）、調整後純利益が74.32億ドル（前年同期比-28.5%）、調整後1株利益が3.142ドル（前年同期比-13%）です。