Roku 2Q22のプレビュー：2Qの成長は広告不況のリスクに直面するかもしれません。

Wise Shark コラムを発表しました · 2022/07/28 16:21

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$ロク (ROKU.US)$7月28日ETのベル後にRokuの2Q22決算発表が予定されています。Rokuの売上高のブルームバーグ予想は8.04115億ドルで，前年同期比24.6％増; 調整後の当期純損失は-0.93177億ドルで，前年同期比-11.6％です。

主なポイント：

1. Bloomberg:

（1）Rokuのアクティブ・アカウント成長は厳しい比較や供給チェーンの問題で鈍化しています

アクティブアカウントの増加は、サプライチェーンの問題のため、1Qの110万台を大幅に下回る可能性があります。コンセンサスでは、85万台の増加を予想しています。経営陣は、2Hによる拡大と基盤の強さについて話していましたが、Bloombergは、マクロ経済圧力や景気後退の落とし穴が増えるという考えがあります。ただし、Rokuは最近、ウォルマートとショッピング広告に関する提携を発表し、意味のある中期的な収益機会につながる可能性があります。

(2) EBITDA は費用の増加により重い圧力を受け、ブレークイーブンになる可能性があります。

同社は長期的な成長のために投資を増やし、2022年の営業費用は90％上昇し、2Qに調整後のEBITDAの損益の均衡につながると予想されています。Rokuは2022年の売上成長見通しを35％に繰り返し示しています。同社は米国で支配的な存在ですが、海外展開はまだ初期段階であり、ゆっくりと進展していくでしょう。Roku Channelは同社の最大の広告ドライバーであり、プラットフォーム上でトップ5のアプリです。

2. JPモルガン

JPモルガンは2022年のRokuの成長見通しを前年比30％に下方修正していますが、それでも2Hの加速を意味しており、Rokuの広告収益に影響を及ぼすと予想されるマクロの風向きに対しては予想よりも低い管理職の35％のガイドになっています。JPモルガンは、控えめな見通しを持っており、それでも2Hの加速を意味していますが、これは予想どおりで、株式に価格設定されるでしょう。

オペレーティングの期待値および評価：

Bloombergのコンセンサス予想によれば、Rokuの2022年第2四半期の売上高は8041.15百万ドルで、前年同期比24.6％増;調整後の当期純損失は-0.93177億ドルで、前年同期比-11.6％;調整後の１株当たり収益は-0.719ドルです。