JPモルガンは、Thermo Fisher(TMO)の強力なQ2の業績により、オーバーウェイトのポジションを維持しています

最近、 $サーモ・フィッシャーサイエンティフィック (TMO.US)$ 報告された強い第2四半期の22年結果。 そのため、JPモルガンは2022年12月の目標価格を700ドルから2023年12月の目標価格715ドルに引き続くオーバーウェイトのままです。

（1）Thermo Fisher（TMO）は2Q22の業績を発表し、売上高は109.7億ドル（ストリート予想は99.7億ドル）で、+3％の有機成長を示しました。コアの有機成長（COVIDワクチン/治療を含む）は+13％であり（1Q22の+16％に対して）、COVID-19の検査売上高は6,3000万ドルで、22500万ドルが期待を上回りました。

（2）セグメント別では、LSSの有機成長率は-5％減少しました（バイオプロダクションとバイオサイエンスが減少し、遺伝科学が低い検査量で増加しました）、SDSは有機で-8％減少しました（免疫診断と微生物学の基盤とCOVIDの割り引きによる堅調な成長によって押し下げられました）、LPSは+10％の有機成長を達成しました（継続的なPPDの強さと研究および安全チャネルの成長によるもの）、AIは+13％の有機成長を達成しました（電子顕微鏡、クロマトグラフィー、およびMSの増加によるものです）。

PPDは異なる顧客タイプにわたる幅広い強さにより、2Qにおいて17.2億ドルの売上高を達成し続けています。この持続的な健闘の結果、経営陣はPPDの期待値を約10000万ドル増やして、68億ドルに引き上げました（以前は67億ドル）。これは年間+12％の有機成長を示しており（以前は+11％）、初期の予想（+HSD）を大幅に上回っています。利益面では、TMOはPPDから2.00ドル以上のEPS貢献を予想しています（以前は1.98ドル）。

マクロ環境がますます複雑になっていた中、TMOは通常の0.5-1％の範囲の上限を2倍超える価格上昇を実現しました。中国はクォーターにおいて明るいポイントであり、ロックダウンにもかかわらず、TMOはその地域で20％以上成長し、コアの有機成長に対する予想される約200ベーシスポイントの逆風を相殺しました。経営陣は中国の強さがコアビジネスだけでなくCOVID検査にも由来していると指摘し、2Hにおける中国の成長に自信を持っている一方で、引き続きCOVIDの影響があると認識しています。

TMOはマクロの背景にもかかわらず、ポートフォリオ全体でシェアを伸ばし、マージンを管理しています。JPモルガンはTMOが業界最高の長期成長を遂げ、PPDの多数の実績を上回り続けることができると信じています。そのため、JPモルガンは、2022年12月の目標株価を700ドルから2023年12月の715ドルに引き上げながら、過剰配分の立場を維持しています。