アジア情報の中間決算レビュー：流行が安定した後、2H22の収益性が向上する見込みです。

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$亜信科技 (01675.HK)$1H22の利益は流行の短期的な圧力にさらされているため、2H22の利益は成長勢いを取り戻すと予想されています。

会社の伝統的なオペレータービジネスと企業向けクラウドビジネスは現地での実施と配信に依存しており、1H22の流行病がプロジェクトの納品スケジュールに影響を与え、売上の認識が遅れたため、会社の全体的な収益性パフォーマンスが弱かったです。粗利益率と純利益率は前年比でそれぞれ2.8/4.1ポイント低下しました。エーバーブライト証券は、2H22の流行病が弱まると予想される中、会社のBSSビジネスがプラス成長に戻り、新たな3つのビジネスは高い成長を維持するだろうと予想しています。プロジェクト納品効率の向上による収益性の回復と相まって、会社の親会社に帰属する純利益はFY22に二桁成長を達成することが期待されています。

会社の伝統的なオペレータービジネスのBSSおよびOSS収益は、オペレーターのCAPEXおよびOPEX投資と高い相関関係があり、関連する収益成長はオペレーターの5g関連建設が後期に入ると弱くなります。会社のオペレータービジネスは後期に低一桁成長を維持すると予想され、成長ドライバーは主に比較的遅く開発されたOSSビジネスから来るでしょう。

将来、会社は2つの新たなビジネスタイプ、垂直業種/企業クラウドおよびDSaaSデジタル運用に頼って、非オペレーター市場の顧客を拡大し、新しい市場スペースを開拓します。会社の垂直業種/企業クラウドおよびDSaaSビジネスの1H22売上高はそれぞれ￥270M/48000万で、前年比140%/57%増になり、売上の割合がそれぞれ9%/16%に拡大しています。中国のクラウドコンピューティング業界全体の急速な成長とデジタル経済の発展配当を受けて、会社はオペレーターDICt戦略を拡大することが期待されます。クラウドビジネスは高い成長を達成すると予想されています。エーバーブライト証券は、DSaaSビジネス、垂直業種/企業のクラウドビジネス収益の21-25E CAGRはそれぞれ31%/51%であり、収益シェアは2025年に20%/21%まで拡大することが期待されています。