成長が足りない？-株式リスクプレミアム + インフレ + 借り換えリスク

私のお気に入りの空売りの本（空売りの芸術）からの簡単な引用と、いくつかの感想です：
「成長企業の現金需要の最大のポイントは、持続可能な成長率と呼ばれる概念です。覚えやすく、キラー比率を追跡するのも簡単です。

持続可能な成長率とは、資本市場に行かなくても、企業が自己資本利益率とリテンション率を掛けたもので成長できるということです。」

この方程式をいつまでも覚えておいてください:
成長率> ROE*維持率=会社が将来現金を必要とする場合 成長が持続可能ではないため、会社は現金を浪費しているからです。

これは4月/5月の流動性危機の際に起こったことですが、支えられた成長は消えました〜 最初はハイ・イールド、次にエクイティでした。

もう1つ覚えておくべきことは、株式リスクプレミアムは金利に関連しているということです。金利が上昇し続けると、金利が上昇し続けると、 株式リスクプレミアムは上昇します-> WACC-> 借り換えリスク = 減少します。

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