$ブラジルアグロ・コンパニア・ブラジレイラ・デ・プロプリエダデス・アグリコラス (LND.US)$2010年に7ドルで上...

$ブラジルアグロ・コンパニア・ブラジレイラ・デ・プロプリエダデス・アグリコラス (LND.US)$2010年に7ドルで上場したブラジルの会社で、現在の価格は5.1、収益率はマイナス27%だ。

この5年間、毛金利は変動の中で上昇し、28%から55%になってから41%に低下し、2021年にはまた71%に上昇し、明らかな短い周期性であった。純資産収益率は4%から21.6%に上昇して12%に低下し、2021年には19.2%に上昇した。

5年間の営業収入は比較的に急速な増加を維持し、営業利益は2020年に13%低下した以外、残りの4年は急速に増加し、最近3年の平均増加率は55%であり、純利益曲線は営業利益と類似しており、最近3年の平均増加率は36%であり、かなり速い。1株当たりの収益はこの3年の平均増加率は24.7%だった。

2022年前3四半期の累計営業利益と純利益はそれぞれ139%、158%増加しており、増加率はまだ維持されているが、2年程度の周期を考慮すると、後で計算する際には平均に注意する必要がある。

利益表は会社に利息負担がないことを示しているが，他の費用はここ2年で多く，営業利益の37%に達しており，主に証券売却費用である。

興味深いのは、無利子負担の場合、会社が代償の高い株式融資を行い、8.71億の新株を増加させたことであり、これは疑わしい点である。通常利息負担の低い会社は株式融資ではなく貸借を好む傾向があり、ブラジルが特例であるかどうかはわからない。

5年間の資産負債率は24.4%から45%に向上し、2021年に株式融資を行い、その後徐々に29.3%まで低下した。

5年間の長期短期借款はすべて急速に増加しており、株式融資後、短期借入金は半分低下し、長期借入金は一時的に低下した後、また融資前のレベルに近くまで向上し、会社の自己発生現金能力に問題があることを示した。

2022年前3四半期の売掛金は2.7億、在庫は2.1億増え、合計4.8億だったが、前3四半期の累計純利益は4.89億で、利益が売掛金と在庫に入っていることも検証された。

5年間の経営純額と投資純額はほぼ相殺され、株主黒字は生じなかった。

現在，市収益率5.53，市収益率TTM 3.5であり，推定値では十分低い。しかし，キャッシュフローの異常表現を考慮すると，さらにいくつかの四半期を観察することができる.