Weimobの中間決算は圧迫されている；Guosen Securitiesは2H22に徐々に回復することを期待している

$微盟 (02013.HK)$マクロ環境や感染症対策の影響を受け、1H22の業績に大きなプレッシャーがかかりました。当社は、売上高が900百万元、前年同期比-6.2%、粗利益が598百万元、前年同期比-21.4%、当期損失が659百万元、前年同期比17.6%増加し、調整後の純損失が567百万元、前年同期比499.2%増加し、前年同期の94.7百万元の損失を大幅に上回りました。国信証券は、ウェイモブがQ2でプレッシャーを吸収し、2H22に反発すると予想し、中立の評価を与えています。1.売上高および純利益率の低下;2H23に利益に転換することが期待されています。

1H22の継続事業の売上高は900百万円で、前年同期比-6.2％でした。SaaSビジネスの売上高は前年同期比5.7％増加し、主に流行病が販売と配送に与えた影響によるものです。一方、流通ソリューションビジネスの売上高は、1H22におけるマクロ需要の弱さにより、前年同期比22.3％減少しました。調整後の純損失は567百万円で、純利益率は-63％（昨年同期は-10％）でした。拡大する損失は、R&Dへの投資の増加とスタッフ最適化の一時的な補償に起因しています。収益会議に基づき、経営陣は2H23に利益を上げることを期待しています。

1H22の総粗利率は66％で、前年同期比-13ポイントとなり、収益構造の変化とR&Dへの投資の増加が原因です。そのうち、SaaSビジネスの粗利率は61％で、前年同期比-14ポイントとなり、海鼎の合併やR&Dへの投資の増加が影響しました。商社ソリューションビジネスの粗利率は77％で、前年同期比-9ポイントとなり、相対的に低い粗利率の運営サービスおよびTSOサービスの収益比率が増加したためです。また、比較的低い粗利率のSaaS事業の収益割合が前年同期比で7ポイント増加したため、総粗利率も低下しました。