高インフレ時期に、受動的投資は効果がありますか？

過去40年間、私たちはインフレ率と金利の体系的な低下を経験した。これはある程度、グローバル化の激化、安価な労働力、“平和配当”、安価なエネルギーによるものだ。そのため、市場は着実に上昇しており、インターネットや08 GFCのような崩壊が生じているにもかかわらず、最終的にFRBはインフレが低いため、常に資産を支えることができる。

これまで、1966-1982年の間に、大規模な構造的インフレが発生し、株式市場は14年以内にほとんど何も起こらなかった。インフレ調整に基づいて、あなたは損をします。誰もドルの平均コストを広範囲な指数に含めることを提案していない、それは全く機能しないからだ。受動的な戦略を取る動機は全く存在しない。現在の世界とは異なり、40年に金利が低くなるにつれて上昇していく資産を経験した後、人々の心理が変わり、受動的な投資の動機が生まれ、ETFも台頭している。

インフレ率が現在40年ぶりの高水準にあることから、FRBが無情に利上げしたことに加え、指数ETF戦略が良好であることは不可能そうだ。何人かの人たちは私たちがインフレ問題を解決すると、状況が正常に戻ると言うかもしれない。金利は下がり、市場は上昇し、すべてが良くなるだろう。

問題は、私たちが低インフレ環境に戻るだけではないように見えるということだ。私たちはグローバル化、地政学的緊張、蔓延しているインフレと気候変化に対応しており、これらすべては限られた資源のためにより多くの競争を作っている。

Covidの後，世界は何らかのサプライチェーンを岸に置く必要があることを意識しており，ロシア/ウクライナや中国と緊張している情勢が脱グローバル化効果を生み出しており，投入コストをより高くしている。これらのより高い投入コストを除いて、より高い賃金と所有者の同値な賃貸料は粘性があることが証明された。

ジェローム·パウエルは、私たちは過去40年の時期とは異なるインフレがもっと長く続くことを指す“新常態”に入っているようだと言った。

このすべては失われた10年間の別の完璧なレシピのように見える。この場合，指数付けはまったく機能せず，世界の変動が市場に浸透するにつれて，投資家はより活発になることを余儀なくされる $S&P 500 Index (.SPX.US)$ $NYダウ (.DJI.US)$ $Nasdaq Composite Index (.IXIC.US)$ $SPDR S&P 500 ETF (SPY.US)$ $インベスコQQQ 信託シリーズ1 (QQQ.US)$