今“空にする”美股はまだ間に合いますか？

ウォールストリートには“対向車を買う時に買うことができ、ヘッジを買う必要があるときに買うのはもう遅い”という古訓がある。今年に入ってから米株の下落が続き、投資家は急にヘッジを買い、彼らも最近確かにたくさん買いましたが、まだ有効なのでしょうか？

2022年以来、標普500指数は23%超下落し、ナスダック指数は30%超下落し、ダウ工業指数は20%近く下落した。ほとんどが技術的熊市に入った。米株史上数回の大熊市を見ると、現在の本輪の下落幅は1929年の大不況期と2020年初めの新冠時期に次ぐ。

9月28日(水)の10年期米債利回り指数は4%に迫り、2010年ぶりとなった。

モルガン·チェースのチーフ·グローバル市場ストラテジストであるMarko Kolanovic氏は最新の報告書で、すべての資産のポジションと収益率は2010年の同データ統計以来最低だと述べた。

市場感情の指標は悲観的な平均線以下に下落しており、不況の雰囲気は極限まで高まっている。

まず、散戸がすべて空軍陣営に流れ込んでいた。9月3週目には、散戸が180億ドルの空売りオプションを購入し、記録されて以来の最高データであり、現在の散戸は460億ドルの空手形を保有しており、これも過去最高となっている。

二番目に、投資も株を回避することを提案する。ゴールドマン·サックスは今後3カ月間の世界株式投資格付けを“マイナス金利”に引き下げ、投資家に現金を増額することを提案した。ゴールドマン·サックスのストラテジストであるChristian Mueller-Glissmann氏は月曜日の報告で、現在の株式推定水準は景気後退に関するリスクを完全に反映できない可能性があり、市場底に達するためにはさらに下落する必要があるかもしれないと述べた。

ベレードも投資家に“多数の株を避ける”ことを提案し、投資家に“戦術的に先進国市場株を減少させる”ことを提案した。ベレード戦略アナリストのJean Boivinは月曜日の報告書で、米国経済が“軟着陸”を実現する確率が非常に低いことは、株式などのリスク資産がより大きな変動と下り圧力に直面していることを意味すると書いている。

通常、散財とは逆であり、彼らが極端に一方向に投資した場合、大確率市場は反転するが、現在の状況では機関も散戸も同じ方向に進んでいるが、これはより大きな確率の反指なのだろうか。それとも市場は本当に下落していないのですか？